中国鉄鋼産業危機の背後にある: 失墜した信頼と困難な貿易

中国最大の民間不動産開発会社、中国恒大が金融危機に直面したことを受けて、密接な関係にある鉄鋼業界にドミノ効果が波及した。 混乱のさなか、金融危機の憂慮すべき波が不動産と複雑な関係にある鉄鋼セクターを襲​​い、多数のデフォルト（債務不履行）を引き起こしている。

その好例は四川省の建設グループで、不動産プロジェクトを請け負って鋼材を調達したが、期限までに支払いを決済できなかった。 会費を回収しようとする試みが失敗に終わった後、鉄鋼供給業者は法的手段に訴えましたが、建設グループには追跡可能な資産が残っていないことが判明しました。 この結果、四川省では11件以上の訴訟が起き、関連する鉄鋼商社XNUMX社が関与し、未払いの鉄鋼供給資金の累積額は数億元を超えた。

さらに、別の企業が最近鉄鋼の支払いを怠り、その額は数十万元から数千万元に及ぶ。 情報筋によると、近年さまざまな要因により、鉄鋼の支払い不履行による損失は300億元以上に急増している。 このレポートの発行現在、同様の金融危機に関する報告がさらに増えており、確認を待っています。 これを受けて、河南省、四川省、江蘇省などの業界団体は鉄鋼取引に関する警告通知を出した。

15月23日現在、A株上場鉄鋼会社の上半期業績予想が公表されている。 予想を発表した4社のうち、6社は純利益の増加、13社は純利益の減少、100社は純損失となり、損失額はXNUMX億元近くになると予想している。 鉄鋼業界は明らかに景気後退に直面しており、XNUMX億元を超える損失が発生している。 業界関係者は、こうした損失は主に過剰生産能力と需要の弱さによるものだと考えている。

鉄鋼企業は損失に苦しんでいるが、鉄鋼トレーダーの状況はさらに厳しい。 任祥軍氏によると、経営状況は悪化しており、企業はXNUMXカ月以上継続的に赤字を抱えているという。 この長期にわたる不況により、自信は悲観的な見方から崩壊寸前まで低下しました。 市場で引き合いや注文があるたびに、鉄鋼商社は生き残るために価格の引き下げ競争に走り、リスク防止策を総じて引き下げる。 このシナリオは一連の金融危機への道を切り開きました。

現在、中国国内の鉄鋼市場は、需要低迷、過剰生産能力、原材料高、工場利益の急減という厳しい状況に直面している。 国家統計局のデータによると、2023年上半期の鉄金属精錬・圧延加工業界の営業収益は4.039兆627.5億元（9.6億ドル）で、前年同期比1.87％減となり、総利益はわずか291億97.6万元にまで落ち込んだ。元（XNUMX億XNUMX万ドル）、XNUMX％減少。 製鉄所から商社に至る鉄鋼産業チェーン全体が現在、極めて薄い利益率で操業しているか、赤字を抱えている。

インタビューを受けた複数の鉄鋼会社幹部は、今年上半期の鉄鋼業界の市況は前年から大きな変化は見られないと述べた。 全体的な傾向は、「需要の弱まり、価格の下落、コストの上昇、利益の減少」によって特徴付けられます。 鉄鋼会社の研究開発責任者であるリー・リー氏は、「鉄鋼業界で広範囲にわたる損失が発生している主な理由は、市場の需要が低迷していることだ。 不動産やインフラプロジェクトの着工率が予想を下回っているため、鉄鋼需要は当然ながら低迷したままとなっている。」

鉄鋼需要は不動産とインフラ投資に密接に関係しています。 新規不動産プロジェクトの減速は鉄鋼需要、特に鉄筋需要に直接影響を与えている。 業界アナリストのLi Guangbo氏は、過剰生産能力、米連邦準備理事会（FRB）の利上げサイクルへの移行、世界経済成長の減速がすべて、鉄鋼市場の現在の悲惨な状況の一因となっていると指摘した。 しかし、主な原因は不動産セクターの大幅な縮小です。

李光波氏は「2021年XNUMX月以降、景気循環や政策要因などのさまざまな要因により、不動産市場は急速に冷え込んでいる」と述べた。 主要な私有不動産開発業者はキャッシュフローの制約に直面しており、市場債務のデフォルトを公にしているところもある。 上流と下流のサプライヤーは現金取引のみを受け入れ始めています。 この現象は、問題が個々の企業に限定されていないことを示しています。 それはシステム的な問題だ。」

中国鉄鋼協会の羅鉄軍副会長は、中国の鉄鋼需要構造と将来動向に関する報告書の中で、同国の鉄鋼消費が近年顕著に減少していることを強調し、今後数年間の粗鋼消費量は変動する傾向にあると予測した。 同氏はさらに、鉄鋼需要の構造的な変化を強調し、鉄鋼構造物、太陽光発電、新エネルギー車用の特殊鋼などの分野で成長が見込まれると述べた。 自動車用鋼材の需要は変動する可能性がありますが、その変化は鉄鋼企業の投資方向に大きな影響を与えるでしょう。

Luo Tiejun氏は、鉄鋼業界の過剰生産能力の問題には直ちに対応する必要があると強調した。 「鉄鋼業界の新たな再編、つまり過剰生産能力の削減が差し迫っています。 国際的には、どの先進国も急速な経済成長と鉄鋼産業の活発な発展を経験し、その後、経済正常化と余剰鉄鋼産業の調整が行われてきました。 このプロセスも例外ではありません。」

最近の「第1回中国鋼管産業サミット」で、河南省人民政府参事官で河南省工業情報技術局の元局長である李濤氏は、中国の実際の鉄鋼需要と生産が大打撃を受けていることを明らかにした。近年は減少傾向にあり、昨年は約2％、一昨年は約XNUMX％減少した。 同氏はさらなる崖のような下り坂を予測し、今後XNUMX～XNUMX年間で鉄鋼生産量がXNUMX億トンからXNUMX～XNUMX億トンに減少すると予測した。

今後の製鉄所の発展動向について李濤氏は、宝武や鞍山鉄鋼などの生産能力100億トン以上の一流企業、鉄鋼の10つのカテゴリーに分かれると予想している。 生産量約2万トンの準大手企業。 3万トンから10万トンの生産能力を持つ第三層の専門的かつ革新的な企業。 同氏は、「将​​来の製鉄所の全体像は、1,000～XNUMX社程度のごく少数の大手企業、約XNUMX万トンの生産量を持つ数十社の中堅企業、そして数百社の小規模で専門的で革新的な企業で構成されるだろう」と結論付けた。 全国の製鉄所の総数はXNUMXを超えない。 これは将来の製鉄所の XNUMX 層モデルとなり、それぞれに独自の強みと生存戦略があります。」

中国鉄鋼協会の首席分析官で冶金産業経済発展研究センター事務局長の李永軍氏も同様の見解を共有している。 同氏は、中国の一人当たり粗鋼消費量が500年間にわたり500キログラムを超え続けていることを強調した。 将来の一人当たりの消費量は 700 キログラムから 800 キログラムの間で変動する可能性が高く、長期的な安定性を示しています。 同氏は、「したがって、中国の見かけ上の鉄鋼消費量は、持続的な減少傾向に陥ることなく、おそらく将来XNUMX億トン前後で変動するだろう」と結論付けた。

現在、「苦痛を伴う治療」であれ「切断」であれ、中国鉄鋼業界のすべての関係者は二次的トラウマを経験することは必至だ。 このプロセスは苦痛を伴うだけでなく、長期にわたるものです。 しかし、中国経済が大規模な発展から質の高い変革に移行するのは避けられない段階である。 陳雷鳴氏は、鉄鋼業界の過剰生産能力の問題は単なる国内問題ではなく、中国が現在直面している複雑な社会問題であると述べた。 同氏は、これは大規模な発展から質主導型の変革への中国経済の移行を反映しており、深く熟考する価値があると強調した。