Di Balik Krisis Industri Baja Tiongkok: Mengikis Kepercayaan dan Menantang Perdagangan
Setelah pengembang properti swasta terbesar di Tiongkok, China Evergrande, menghadapi gejolak finansial, efek domino pun berdampak pada industri baja yang memiliki hubungan erat. Di tengah gejolak tersebut, gelombang krisis keuangan yang mengkhawatirkan telah menghantam sektor baja, yang sangat terkait dengan real estat, dan menyebabkan banyak gagal bayar (default).
Salah satu contohnya adalah kelompok konstruksi di Provinsi Sichuan, yang melaksanakan proyek real estate dan pengadaan material baja namun gagal menyelesaikan pembayaran tepat waktu. Setelah upaya yang gagal untuk mendapatkan kembali iuran, pemasok baja mengambil tindakan hukum, hanya untuk menemukan bahwa kelompok konstruksi tersebut tidak memiliki aset yang dapat dilacak. Hal ini mengakibatkan lebih dari seratus tuntutan hukum dan melibatkan 11 perusahaan perdagangan baja yang berafiliasi di Sichuan, dengan akumulasi dana pasokan baja yang belum dibayar melebihi ratusan juta yuan.
Yang menambah kesengsaraan adalah perusahaan lain baru-baru ini gagal membayar pembayaran baja, yang jumlahnya berkisar antara ratusan ribu hingga puluhan juta yuan. Menurut sumber informasi, kerugian akibat gagal bayar baja telah melonjak hingga lebih dari 300 juta yuan karena berbagai faktor dalam beberapa tahun terakhir. Pada saat laporan ini diterbitkan, masih banyak lagi laporan mengenai krisis keuangan serupa yang menunggu konfirmasi. Sebagai tanggapannya, asosiasi industri di Henan, Sichuan, Jiangsu, dan provinsi lain telah mengeluarkan pemberitahuan peringatan mengenai perdagangan baja.
Pada tanggal 15 Juli, perkiraan keuangan setengah tahun pertama untuk perusahaan baja yang terdaftar di bursa A telah dirilis. Di antara 23 perusahaan yang mengeluarkan perkiraan, 4 perusahaan memperkirakan peningkatan laba bersih, 6 perusahaan mengantisipasi penurunan laba bersih, dan 13 perusahaan memproyeksikan kerugian bersih, dengan kerugian hampir satu miliar yuan. Industri baja jelas sedang menghadapi penurunan, yang ditandai dengan kerugian lebih dari 100 miliar yuan. Orang dalam industri mengaitkan kerugian ini terutama dengan kelebihan kapasitas dan lemahnya permintaan.
Ketika perusahaan baja bergulat dengan kerugian, situasi bagi pedagang baja bahkan lebih buruk lagi. Menurut Ren Xiangjun, kondisi bisnis telah memburuk, dengan perusahaan-perusahaan mengalami kerugian terus menerus selama lebih dari enam bulan. Keterpurukan yang berkepanjangan ini telah mengikis kepercayaan diri dari pesimisme hingga nyaris kolaps. Setiap kali ada permintaan atau perintah di pasar, perusahaan perdagangan baja bergegas bersaing dengan menawarkan harga yang lebih rendah untuk bertahan hidup, sehingga secara kolektif menurunkan langkah-langkah pencegahan risiko. Skenario ini telah membuka jalan bagi serangkaian krisis keuangan.
Saat ini, pasar baja dalam negeri Tiongkok sedang bergulat dengan situasi yang parah: permintaan yang lesu, kapasitas produksi yang berlebih, biaya bahan baku yang tinggi, dan anjloknya keuntungan pabrik. Menurut data dari Biro Statistik Nasional, pendapatan operasional industri peleburan dan pengolahan logam besi pada paruh pertama tahun 2023 mencapai 4.039 triliun yuan ($627.5 miliar), turun 9.6% YoY, dengan total keuntungan turun menjadi hanya 1.87 miliar yuan ($291 juta), penurunan 97.6%. Seluruh rantai industri baja, mulai dari pabrik baja hingga perusahaan dagang, kini beroperasi dengan margin yang sangat tipis atau mengalami kerugian.
Beberapa eksekutif perusahaan baja yang diwawancarai menyatakan, kondisi pasar industri baja pada semester pertama tahun ini belum terlihat perubahan signifikan dibandingkan tahun sebelumnya. Tren keseluruhan ditandai dengan “melemahnya permintaan, menurunnya harga, meningkatnya biaya, dan berkurangnya keuntungan.” Li Li, seorang eksekutif penelitian dan pengembangan di sebuah perusahaan baja, menjelaskan, “Alasan utama kerugian yang meluas di industri baja adalah permintaan pasar yang lesu. Dengan tingkat permulaan proyek real estat dan infrastruktur yang lebih rendah dari perkiraan, permintaan baja secara alami tetap lemah.”
Permintaan baja mengikuti perkembangan investasi real estate dan infrastruktur. Perlambatan dalam proyek-proyek real estate baru berdampak langsung pada permintaan baja, khususnya untuk rebar. Analis industri Li Guangbo mencatat bahwa kelebihan kapasitas, peralihan siklus kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS, dan perlambatan pertumbuhan ekonomi global merupakan faktor-faktor yang berkontribusi terhadap kondisi pasar baja yang buruk saat ini. Namun, penyebab utamanya adalah kontraksi yang signifikan pada sektor real estate.
Li Guangbo menyatakan, “Sejak Mei 2021, pasar real estate telah menurun dengan cepat karena berbagai faktor, termasuk faktor siklus dan kebijakan. Pengembang properti swasta terkemuka mengalami kendala arus kas, dengan beberapa perusahaan yang mengalami gagal bayar (default) pada utang pasar. Pemasok hulu dan hilir mulai hanya menerima transaksi tunai. Fenomena ini menunjukkan bahwa masalahnya tidak hanya terjadi pada masing-masing perusahaan; ini adalah masalah sistemis.”
Wakil Ketua Asosiasi Besi dan Baja Tiongkok Luo Tiejun menekankan dalam sebuah laporan mengenai struktur permintaan baja Tiongkok dan tren masa depan bahwa konsumsi baja negara tersebut telah mengalami penurunan yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir, memproyeksikan tren penurunan konsumsi baja mentah yang berfluktuasi di tahun-tahun mendatang. Ia lebih lanjut menyoroti perubahan struktural dalam permintaan baja, dengan pertumbuhan yang diantisipasi di bidang-bidang seperti struktur baja, fotovoltaik, dan baja khusus untuk kendaraan energi baru. Meskipun permintaan baja otomotif mungkin berfluktuasi, perubahan ini akan berdampak signifikan terhadap arah investasi perusahaan baja.
Luo Tiejun menekankan bahwa masalah kelebihan kapasitas di industri baja memerlukan perhatian segera. “Babak baru perombakan industri baja kita—mengurangi kelebihan kapasitas—sudah dekat. Secara internasional, semua negara maju telah mengalami pertumbuhan ekonomi yang pesat dan perkembangan industri baja yang pesat, diikuti dengan normalisasi ekonomi dan penyesuaian surplus industri baja. Prosesnya pun tidak berbeda.”
Pada “KTT Industri Tabung Baja Tiongkok Pertama” baru-baru ini, Li Tao, penasihat Pemerintahan Rakyat Provinsi Henan dan mantan direktur Departemen Industri dan Teknologi Informasi Provinsi Henan, mengungkapkan bahwa permintaan dan produksi baja aktual di Tiongkok telah mengalami penurunan. tren penurunan dalam beberapa tahun terakhir, menurun sekitar 1% pada tahun lalu dan 2% pada tahun sebelumnya. Ia meramalkan penurunan yang lebih besar lagi, dan memproyeksikan produksi baja akan turun dari satu miliar ton menjadi enam hingga tujuh ratus juta ton dalam lima hingga delapan tahun ke depan.
Mengenai tren perkembangan pabrik baja di masa depan, Li Tao mengantisipasi pembagian menjadi tiga kategori: raksasa tingkat pertama dengan kapasitas produksi 100 juta ton atau lebih, seperti Besi dan Baja Baowu dan Anshan; perusahaan lapis kedua dengan produksi sekitar 10 juta ton; dan perusahaan terspesialisasi dan inovatif tingkat ketiga dengan kapasitas produksi 2 hingga 3 juta ton. Ia menyimpulkan, “Lanskap keseluruhan pabrik baja di masa depan akan terdiri dari sangat sedikit perusahaan raksasa, sekitar tujuh atau delapan, beberapa lusin perusahaan menengah dengan produksi sekitar 10 juta ton, dan ratusan perusahaan kecil, terspesialisasi, dan inovatif. Jumlah total pabrik baja secara nasional tidak akan melebihi 1,000. Ini akan menjadi model tiga tingkat untuk pabrik baja di masa depan, masing-masing dengan kekuatan dan strategi kelangsungan hidupnya yang unik.”
Kepala Analis Asosiasi Besi dan Baja Tiongkok dan Sekretaris Jenderal Pusat Penelitian Pengembangan Ekonomi Industri Metalurgi, Li Yongjun, memiliki pandangan serupa. Dia menekankan bahwa konsumsi baja mentah per kapita Tiongkok tetap di atas 500 kilogram selama satu dekade. Konsumsi per kapita di masa depan kemungkinan akan berfluktuasi antara 500 kilogram dan 700 kilogram, yang menunjukkan stabilitas jangka panjang. Ia menyimpulkan, “Dengan demikian, konsumsi baja Tiongkok mungkin akan berfluktuasi sekitar 800 juta ton di masa depan, tanpa tren penurunan yang berkelanjutan.”
Saat ini, baik itu “perawatan yang menyakitkan” atau “amputasi”, semua pemangku kepentingan di industri baja Tiongkok pasti akan mengalami trauma sekunder. Proses ini tidak hanya menyakitkan tetapi juga berjangka panjang. Namun, transisi perekonomian Tiongkok dari pembangunan ekstensif ke transformasi berkualitas tinggi merupakan tahap yang tidak bisa dihindari. Chen Leiming menyatakan bahwa permasalahan kelebihan kapasitas di industri baja bukan hanya permasalahan internal namun merupakan permasalahan masyarakat kompleks yang saat ini dihadapi Tiongkok. Ia menekankan bahwa hal ini merupakan cerminan transisi ekonomi Tiongkok dari pembangunan ekstensif ke transformasi berbasis kualitas, dan hal ini memerlukan perenungan mendalam.
