Кытай облигацияларынын оффшордук инвесторлору карыздарды кантип чогултушат?

Бир жолу - жеке гарантты сотко берүү менен баштоо (адатта ал карызкордун де-факто контролеру болуп саналат).

Кабарда айтылгандай, 2022-жылдын июль айында Чжан Кангян (张康阳), италиялык Интер Милан футбол клубунун президенти жана Suning.com сайтынын (Кытайдагы эң ири электрондук коммерциялардын бири) де-факто контролеру Чжан Цзиндундун (张进东) уулу чекене сатуучулар) Гонконгдун Жогорку сотунда сотто утулуп калды, ал аны 255 миллион АКШ доллары карызы үчүн жоопкерчиликке тартты, анткени ал каржылоо келишиминде өзүнүн компаниясына жеке кепилдик берген.

Компаниянын карамагында бир нече активдер болушу мүмкүн болгондуктан, өкүм кредиторлорго өз активдерин анын де-факто контролерунун (иш жүзүндөгү контролердун) чоң жеке активдеринен калыбына келтирүүгө мүмкүнчүлүк берет.

Бул иш кытайлык корпоративдик дебиторлордон карыздарды өндүрүү үчүн жеке гарантты (адатта карызкордун де-факто контролеру болуп саналат) сотко берсе болорун көрсөтүп турат.

Мазмуну

1. Эмне үчүн Кытай компаниясынын де-факто контролеру алдын ала гарант катары чыгышы керек?

Кытайда карызды өндүрүүгө келгенде, кредиторлор үчүн эң чоң тынчсыздануу бул карызкордун карызды жабууга эч кандай активи жок компания экендиги.

Сизде компаниянын де-факто контролеринин жоопкерчилигин иликтөөгө каражатыңыз жок, анткени ал компаниянын жөн гана акционери жана жоопкерчилиги чектелген.

Коомго капиталдык салым кошкондо акционер коомдун карыздары боюнча жооп бербейт. Анын үстүнө, көпчүлүк кытайлык акционерлердин капиталдык салымынын көлөмү анчалык деле көп эмес.

Чындыгында, көптөгөн кытай компаниялары амбициялуу экспансияда тез-тезден жана кымбат баалуу транзакцияларда өздөрүнүн катталган капиталынан алда канча ашкан каражаттар же карыздар болушу мүмкүн, ал тургай, алардын таза активдеринен же активдердин масштабынан алда канча ашып кетиши мүмкүн.

Бирок, компаниянын иш жүзүндө контролеру дивиденддерди бөлүштүрүү же башка финансылык ыкмалар менен компаниянын кирешесин мыйзамдуу же жашыруун түрдө өзүнө өткөрүп берип, компанияга ири карыздарды алуу тобокелдигин гана калтырышы мүмкүн.

Бул учурда компаниянын де-факто контролерун жоопкерчиликке тартуу керек.

2. Кепилдик катары кытайлык компаниянын де-факто контролеру чыгышы кадыресе көрүнүш.

Кытайда каржы институттары мындай тобокелдиктерди жакшы билишет. Алардын мамилеси иш жүзүндө контролерду компаниянын карыздарына кепилдик берүү үчүн жеке жоопкерчиликке тартуу болуп саналат.

Жеке кепилдик иш жүзүндө контролер өзүнүн бардык мүлкү менен карыздар боюнча кепилдик берүүгө тийиш экендигин билдирет.

Кытайдын көпчүлүк жерлеринде жеке банкроттук режими жок болгондуктан (бул режимдин биринчи жана жалгыз пилоттук зонасы болуп калган Шэньчжэнден тышкары), бул де-факто контролер да кепилдик бериши керек дегенди билдирет. анын келечектеги бардык мүлкү менен карыз. Анткени ал жеке банкроттук режими аркылуу төлөнбөгөн карыздарынан кутула албайт.

Ошондой эле, Кытайда эч кандай жетилген траст режими жок, ал карызкорго өзүнүн активдерин трастка бөлүүгө мүмкүндүк берет. Натыйжада, анын мүлкү, адатта, анын карамагында калат жана карызды төлөө үчүн колдонулушу мүмкүн.

Мына ушундай жол менен Кытайдын каржы институттары жоопкерчилиги чектелген корпоративдик парданын артына катылган компаниялардын де-факто көзөмөлчүсүн бекем кармашат.

3. Оффшордук инвесторлор катары эмне кылышыңыз керек?

Сиз, биринчи кезекте, компаниянын иш жүзүндөгү контролеру компаниянын карыздары үчүн кандай кепилдик жоопкерчилигин көтөрөрүн аныктоо керек.

Эгерде сиз кытайлык компания менен болгон транзакцияңызды өтө маанилүү деп эсептесеңиз жана кытайлык компаниянын төлөө жөндөмдүүлүгүнө шек туудурса, анда сиз компаниянын де-факто контролеринен келишимге кол коюуну суранып, ал биргелешип жана төлөй тургандыгын ачык көрсөтсөңүз болот. компаниянын карыздары боюнча бир нече милдеттенмелер.

Кытайда кепилдиктердин эки түрү бар:

(1) Бир түрү жалпы кепилдик болуп саналат, бул гарант өзүнүн гарантиялык жоопкерчилигин карызкор өз милдеттенмелерин аткарбаган учурда гана өзүнө ала тургандыгын билдирет. Демек, сиз иш жүзүндө контролердон карызды төлөөгө кепилдик берүүсүн талап кылганга чейин, алгач карызкорго каршы сотко доо арыз менен кайрылып, доо арызды жеңип, карызкор дагы эле соттун чечимин канааттандыра албагандыгын ырасташыңыз керек. .

(2) Кепилдиктин башка түрү болуп биргелешкен жоопкерчилик кепилдиги саналат, бул гарант менен карызкор карыз боюнча биргелешкен жана бир нече милдеттенмелерди тартышат. Башкача айтканда, эгерде карызкор карызды төлөбөсө, анда сиз карызкордон же гарант катары чыккан иш жүзүндө контролерден карызды төлөөнү талап кыла аласыз.

Эгерде де-факто контролер/кепил биргелешкен жана бир нече милдеттенмелерди өзүнө алса, анда сиз ага каршы доо коюуга даярдансаңыз болот.

Чек ара соодасында жана карызды өндүрүүдө колдоо керекпи?
CJO Globalкомандасы сизге Кытай менен байланышкан чек арадагы соода тобокелдиктерин башкаруу жана карызды өндүрүү кызматтарын көрсөтө алат, анын ичинде: 
(1) Соода талаш-тартыштарын чечүү
(2) Карыздарды чогултуу
(3) Соттордун жана сыйлыктардын жыйнагы
(4) Контрафакттуулукка каршы жана IP коргоо
(5) Компанияны текшерүү жана текшерүү
(6) Соода келишимин түзүү жана карап чыгуу
Эгер сизге биздин кызматтарыбыз керек болсо, же окуяңыз менен бөлүшүүнү кааласаңыз, биз менен байланышсаңыз болот Кардар менеджери: 
Susan Li (susan.li@yuanddu.com).
Эгер сиз жөнүндө көбүрөөк билгиңиз келсе CJO Global, Сураныч, бул жерде. жөнүндө көбүрөөк билгиңиз келсе CJO Global кызматтарды басыңыз бул жерде. Көбүрөөк окугуңуз келсе CJO Global билдирүүлөр, сураныч, басыңыз бул жерде.