Қытай облигацияларының оффшорлық инвесторлары қарыздарды қалай жинайды?

Мұның бір жолы - жеке кепілгерді (әдетте борышкердің іс жүзінде бақылаушысы болып табылатын) сотқа беруден бастау.

Хабарламаға сәйкес, 2022 жылдың шілдесінде Чжан Кангян (张康阳), итальяндық «Интер Милан» футбол клубының президенті және Suning.com сайтының (Қытайдағы ең ірі электрондық коммерциялардың бірі) іс жүзінде контроллері Чжан Цзиндунның (张进东) ұлы. бөлшек саудагерлер) Гонконг Жоғарғы сотындағы сот ісін жеңіліске ұшыратты, бұл оны 255 миллион АҚШ доллары қарызы үшін жауапкершілікке тартты, өйткені ол қаржыландыру мәмілесі бойынша өз компаниясына жеке кепілдік берген.

Компанияның иелігінде аз ғана активтер болуы мүмкін болғандықтан, үкім кредиторларға өз активтерін оның іс жүзіндегі бақылаушысының (нақты бақылаушы) үлкен жеке активтерінен қалпына келтіру жағдайына қояды.

Бұл жағдай қытайлық корпоративтік борышкерлерден қарызды өндіріп алу үшін жеке кепілгерді (әдетте борышкердің іс жүзінде бақылаушысы болып табылатын) сотқа беруге болатынын көрсетеді.

Мазмұны

1. Неліктен сізге қытайлық компанияның де-факто контроллері алдын ала кепілгер ретінде әрекет ету үшін қажет?

Қытайдағы қарызды өндіріп алу мәселесіне келгенде, кредиторлар үшін ең үлкен алаңдаушылық - борышкердің қарызды өтеуге ешқандай активтері қалмаған компания екендігі.

Компанияның де-факто бақылаушысының жауапкершілігін тексеруге мүмкіндігіңіз жоқ, өйткені ол жай ғана компания акционері және тек жауапкершілігі шектеулі.

Қоғамға капитал салымын енгізген кезде акционер қоғамның қарыздары бойынша жауапты болмайды. Оның үстіне, қытайлық акционерлердің көпшілігінің капиталға қосқан үлесі соншалықты жоғары емес.

Шындығында, көптеген қытайлық компаниялар өздерінің өршіл кеңеюінде жиі және жоғары құны бар транзакциялар өздерінің жарғылық капиталынан әлдеқайда асатын қаражатты немесе қарыздарды тартуы мүмкін, тіпті олардың таза активтерінен немесе актив ауқымынан әлдеқайда асып түседі.

Алайда, компанияның іс жүзінде бақылаушысы дивидендтерді бөлу немесе басқа қаржылық әдістер арқылы компанияның пайдасын заңды немесе жасырын түрде өзіне аударып, компанияға үлкен қарыздар алу тәуекелін ғана қалдыруы мүмкін.

Осы уақытта компанияның іс жүзіндегі бақылаушысын жауапкершілікке тарту керек.

2. Кепілгер ретінде қытайлық компанияның де-факто бақылаушысы болуы әдеттегі тәжірибе.

Қытайда қаржы институттары мұндай тәуекелдерді жақсы біледі. Олардың көзқарасы - де-факто бақылаушыны компанияның қарыздарына кепілдік беру үшін жеке жауапкершілікке тарту.

Жеке кепілдік іс жүзінде бақылаушының барлық меншікті мүлкімен қарыздар бойынша кепілдік беруін білдіреді.

Қытайдың көптеген жерлерінде жеке банкроттық режимі жоқ болғандықтан (Шэньчжэньден басқа, бұл режимнің бірінші және жалғыз пилоттық аймағына айналған қала), бұл сонымен қатар іс жүзінде контроллер кепілдік беруі керек дегенді білдіреді. оның барлық болашақ активтерімен қарыз. Өйткені ол жеке банкроттық режимі арқылы өтелмеген қарыздарынан босатыла алмайды.

Сондай-ақ Қытайда борышкерге өз активтерін сенімгерлік басқаруға бөлуге мүмкіндік беретін жетілген сенім режимі жоқ. Нәтижесінде, оның активтері әдетте оның иелігінде қалады және қарызды төлеу үшін пайдаланылуы мүмкін.

Осылайша, қытайлық қаржы институттары жауапкершілігі шектеулі корпоративтік перденің артына жасырылған компаниялардың іс жүзіндегі бақылаушысын берік ұстанады.

3. Оффшорлық инвесторлар ретінде не істеу керек?

Сіз бірінші кезекте компанияның нақты бақылаушысы компанияның қарыздары бойынша қандай кепілдік жауапкершілігі бар екенін анықтауыңыз керек.

Егер сіз қытайлық компаниямен жасаған мәмілеңіз өте маңызды деп ойласаңыз және қытайлық компанияның төлем қабілеттілігі күмән тудырса, сіз компанияның іс жүзіндегі бақылаушысынан келісім-шартқа қол қоюды сұрай аласыз және ол бірлескен және бірлескен жауапкершілікке ие болатынын нақты көрсете аласыз. компанияның қарыздары бойынша бірнеше міндеттемелер.

Қытайда кепілдіктің екі түрі бар:

(1) Бір түрі - жалпы кепілдік, яғни кепілгер өзінің кепілдік жауапкершілігін борышкер өз міндеттемелерін орындамаған кезде ғана қабылдайды. Осылайша, сіз іс жүзінде бақылаушыдан қарызды өтеуге кепілдік беруді талап етпес бұрын, алдымен борышкерге қарсы сотқа талап арыз беріп, талапты жеңіп, борышкер әлі де сот шешімін қанағаттандырмайтынын растауыңыз қажет. .

(2) Кепілдіктің басқа түрі - бірлескен және бірнеше жауапкершілік кепілдігі, яғни кепілгер мен борышкер қарыз бойынша ортақ және бірнеше жауапкершілікті көтереді. Басқаша айтқанда, егер борышкер қарызды төлемесе, қарызды төлеуді не борышкерден, не кепілгер ретінде әрекет ететін іс жүзіндегі бақылаушыдан талап ете аласыз.

Егер де-факто бақылаушы/кепілгер бірлескен және бірнеше міндеттемелерді өз мойнына алатын болса, онда сіз оған қарсы талап қоюға дайындала аласыз.

Сізге трансшекаралық саудада және қарызды өндіруде қолдау қажет пе?
CJO Globalкомпаниясының командасы сізге Қытаймен байланысты трансшекаралық сауда тәуекелдерін басқару және қарызды өндіріп алу қызметтерін ұсына алады, соның ішінде: 
(1) Сауда дауларын шешу
(2) Қарыздарды жинау
(3) Сот шешімдері мен марапаттар жинағы
(4) Контрафактілікке қарсы және IP қорғау
(5) Компанияны тексеру және тиісті тексеру
(6) Сауда шартының жобасын жасау және қарау
Егер сізге біздің қызметтеріміз қажет болса немесе өз тарихыңызбен бөліскіңіз келсе, бізге хабарласуыңызға болады Клиент менеджері: 
Susan Li (susan.li@yuanddu.com).
туралы көбірек білгіңіз келсе CJO Global, шертіңіз Мұнда. туралы көбірек білгіңіз келсе CJO Global қызметтері үшін басыңыз Мұнда. Толығырақ оқығыңыз келсе CJO Global хабарламалар, басыңыз Мұнда.