4 החברות המובילות בסין לחומרי סיליקון: איך הן מחייה את תהילתן בין אתגרים?

לאחר ריצה רווחית מאוד ב-2021 ו-2022, איך השחקנים המובילים בתעשיית חומרי הסיליקון בסין, כלומר Tongwei, GCL-Poly, Xinte ו-Daqo, מנווטים את השפל של 2023? בעקבות מחיר השיא של 310 יואן/ק"ג ב-2022, המחיר הנוכחי צנח ל-75 יואן/ק"ג, מה שגרם לרווח הנקי במגזר חומרי הסיליקון להתכווץ בכמעט 95%. ברור שהרווחיות של המגזר מרגישה את ההשפעה. עם זאת, איך הסתדרו מנהיגי התעשייה בתרחיש זה?

Tongwei, Daqo ו-Xinte פרסמו את הדוחות החצי-שנתיים שלהם. הדו"ח של Daqo Energy ב-3 באוגוסט הראה ירידה של 42.93% בהכנסות משנה לשנה ל-9.325 מיליארד יואן וירידה של 53.53% ברווח הנקי ל-4.426 מיליארד יואן. ב-22 באוגוסט דיווח טונגווי על עלייה של 22.75% בהכנסות ל-74.068 מיליארד יואן ועלייה של 8.56% ברווח הנקי ל-13.27 מיליארד יואן. הדו"ח של Xinte Energy ב-15 באוגוסט הצביע על צמיחה של 19.51% בהכנסות ל-17.587 מיליארד יואן, בעוד שהרווח הנקי ירד ב-15.28% ל-4.759 מיליארד יואן. בין שלוש החברות, דאקו חוותה ירידות משמעותיות הן בהכנסות והן ברווח הנקי, בעוד שההכנסות של Xinte צמחו אך הרווחים הנקיים ירדו. Tongwei, לעומת זאת, שמרה על צמיחה הן בהכנסות והן ברווח הנקי, כשהרווח הנקי עלה על 10 מיליארד יואן, והגיע לשיא חדש.

למרות האטה מסוימת בקצב הצמיחה בביצועיהן, חברות אלו עדיין הצליחו לשמור על רווחיות גבוהה יחסית במחצית הראשונה של 2023. ראוי לציין כי הרווח הנקי של טונגווי עלה על זה של חברות בולטות אחרות כמו Longi Green Energy. עם זאת, יש רמז לעייפות במסלול הצמיחה של תעשיית חומרי הסיליקון במהלך המחצית הראשונה של 2023.

המחצית הראשונה של השנה הייתה עדה הן למחירי חומרי סיליקון גבוהים והן לירידה, מה שהעלה חששות לגבי עתידו של המגזר. חוסר האיזון במחירים אינו בר קיימא. לפיכך, עד מתי יכולה תהילת המגזר להימשך? כדי לחפש צמיחה ברווח, על החברות לשקול את מרכיבי הליבה של הרווח הכולל: (מחיר - עלות) * נפח. כאן, למובילי התעשייה יש יתרון, במיוחד במונחים של עלות.

Tongwei, כמובילה עולמית בסיליקון גבישי בטוהר גבוה, הצליחה לייעל את מדדי צריכת הליבה שלה, מה שהוביל ליתרונות מאוחדים של איכות ועלות עם עלויות הייצור הנמוכות כעת מ-40,000 יואן/טון. באופן דומה, Xinte השיגה שיפורים בתחומים שונים, ו-Daqo הצליחה להפחית משמעותית את עלויות חומרי הסיליקון במשך שנה.

גורם משמעותי נוסף בהצלחות החברות הוא היקף המכירות. עם הגידול ההדרגתי בקיבולת הטכנולוגיה מסוג N במורד הזרם, הפרש המחירים עבור חומרי סיליקון מסוג N/P התרחב. Tongwei, ספציפית, הגדילה במהירות את היצע החומרים מסוג N, מה שהוביל לעלייה של 447% במכירות. במחצית הראשונה של 2023, היקף המכירות של טונגווי הגיע ל-177,700 טון, עלייה של 64% בהשוואה לשנה הקודמת, וביסוס נתח שוק מקומי של כ-30%.

יתר על כן, הדו"ח מדגיש את הגיוון של שטחי הרווח והתנגדות מוגברת לסיכון באסטרטגיה של טונגוויי. במחצית השנייה של 2022, הדחיפה של Tongwei לעסקי הרכיבים תרמה לדירוג עשרת המובילים בעולם במשלוחים, וכיום יש להם קיבולת רכיבים של 55GW. GCL-Poly ו-Xinte מציעים גם מאמצים תומכים עבור הארגונים שלהם.

הדו"ח מעלה שאלה קריטית: כמה זמן יכול הזינוק המחודש הזה בכמות וברווח להימשך? לטובה, מחירי חומרי הסיליקון שוב בעלייה, מה שמעיד על גל נוסף של רווחיות. עם עליית המחירים, מנהיגי המגזר התכוננו לתמוך במתקנים פוטו-וולטאיים במורד הזרם. תוכנית הפיתוח של Tongwei לשנים 2024-2026 מדגישה את מחויבותה לסיליקון גבישי בטוהר גבוה ולקידום תאים סולאריים. יתרה מכך, פעולותיה של GCL-Poly מסמנות התמקדות בעסקי סיליקון חלקיקים ושיפורי קיבולת.

לסיכום, בעוד חוסר הוודאות הקשור לדינמיקת היצע-ביקוש נותרה, התחזית חיובית ככל שהמחירים עולים, העלויות יורדות והיקפי המכירות עולים. האתגר הכולל הוא לקיים את העלייה הזו ולרכב על גל ההתחדשות הזו בתעשיית חומרי הסיליקון.