Зад кризата в стоманодобивната промишленост на Китай: подкопано доверие и предизвикателства за търговията

След като най-големият частен предприемач в Китай, China Evergrande, изправен пред финансови сътресения, ефектът на доминото отекна в тясно свързаната стоманена индустрия. На фона на сътресенията, тревожна вълна от финансови кризи удари стоманодобивния сектор, който е тясно свързан с недвижимите имоти, което доведе до множество неизпълнения.

Пример за това е строителна група в провинция Съчуан, която предприема проекти за недвижими имоти и доставя стоманени материали, но не успява да уреди плащанията навреме. След неуспешни опити да възстановят дължимите суми, доставчиците на стомана прибягнаха до съдебни действия, само за да открият, че строителната група няма останали проследими активи. Това доведе до над сто съдебни дела и замесени 11 свързани компании за търговия със стомана в Съчуан, с натрупани неплатени средства за доставка на стомана, надхвърлящи стотици милиони юана.

Като допълнение към неволите, друга компания наскоро просрочи плащанията за стомана, включващи суми, вариращи от стотици хиляди до десетки милиони юани. Според информирани източници загубите при неизпълнение на плащанията за стомана са се увеличили до над 300 милиона юана поради различни фактори през последните години. От публикуването на този доклад се задават още съобщения за подобни финансови кризи, които очакват потвърждение. В отговор индустриалните асоциации в Хенан, Съчуан, Дзянсу и други провинции издадоха предупредителни известия относно търговията със стомана.

Към 15 юли бяха публикувани финансовите прогнози за първото полугодие на стоманодобивните компании, регистрирани на А-акция. Сред 23-те компании, които издадоха прогнози, 4 очакват повишени нетни печалби, 6 очакват спад на нетната печалба и 13 предвиждат нетни загуби, възлизащи на близо милиард юана загуби. Стоманодобивната индустрия очевидно е изправена пред спад, белязан от над 100 милиарда юана загуби. Инсайдери в индустрията приписват тези загуби основно на свръхкапацитета и слабото търсене.

Докато стоманодобивните предприятия се борят със загуби, ситуацията за търговците на стомана е още по-мрачна. Според Ren Xiangjun условията за бизнес са се влошили, като предприятията изпитват непрекъснати загуби повече от шест месеца. Този продължителен спад ерозирал доверието от песимизъм до почти крах. Всеки път, когато има запитване или поръчка на пазара, компаниите за търговия със стомана бързат да се конкурират, като предлагат по-ниски цени, за да оцелеят, като колективно намаляват мерките за предотвратяване на риска. Този сценарий проправи пътя за поредица от финансови кризи.

В момента вътрешният пазар на стомана в Китай се бори с тежка ситуация: слабо търсене, излишък на производствен капацитет, високи разходи за суровини и рязко падащи печалби на мелници. Според данни от Националното статистическо бюро оперативните приходи на индустрията за топене и валцоване на черни метали за първата половина на 2023 г. възлизат на 4.039 трилиона юана (627.5 милиарда долара), което е спад от 9.6% на годишна база, като общите печалби се понижават до едва 1.87 милиарда юана (291 милиона долара), което е спад от 97.6%. Цялата верига на стоманодобивната промишленост, от стоманодобивните заводи до търговските дружества, сега работи на изключително ниски маржове или понася загуби.

Няколко интервюирани ръководители на стоманодобивни компании заявиха, че пазарните условия за стоманодобивната промишленост през първата половина на тази година не са забелязали значителни промени спрямо предходната година. Общата тенденция се характеризира с „отслабено търсене, намаляващи цени, нарастващи разходи и намаляващи печалби“. Ли Ли, ръководител на изследвания и развитие в стоманодобивна компания, обясни: „Основната причина за широко разпространените загуби в стоманодобивната промишленост е слабото търсене на пазара. С по-ниски от очакваните темпове на започване на проекти за недвижими имоти и инфраструктурни проекти, търсенето на стомана естествено остава потиснато.“

Търсенето на стомана следва плътно инвестициите в недвижими имоти и инфраструктура. Забавянето на новите проекти за недвижими имоти се отрази пряко на търсенето на стомана, особено на арматурата. Индустриалният анализатор Ли Гуангбо отбеляза, че свръхкапацитетът, преминаването на Федералния резерв на САЩ към цикъл на повишаване на лихвените проценти и забавянето на глобалния икономически растеж са фактори, допринасящи за сегашното тежко състояние на пазара на стомана. Основната причина обаче е значителното свиване на сектора на недвижимите имоти.

Ли Гуангбо заяви: „От май 2021 г. пазарът на недвижими имоти се охлади бързо поради различни фактори, включително циклични и политически фактори. Водещите предприемачи на частни имоти изпитват ограничения на паричните потоци, като някои публично просрочват пазарните задължения. Доставчиците нагоре и надолу по веригата започнаха да приемат само парични транзакции. Това явление показва, че проблемът не е изолиран за отделните компании; това е системен проблем.”

Заместник-председателят на Китайската асоциация за желязо и стомана Luo Tiejun подчерта в доклад за структурата на търсенето на стомана в Китай и бъдещите тенденции, че потреблението на стомана в страната е претърпяло забележим спад през последните години, прогнозирайки тенденция на променлив спад в потреблението на сурова стомана през следващите години. Освен това той подчерта структурна промяна в търсенето на стомана, като се очаква растеж в области като стоманени конструкции, фотоволтаици и специални стомани за нови енергийни превозни средства. Въпреки че търсенето на автомобилна стомана може да варира, промяната ще повлияе значително върху инвестиционната посока на стоманодобивните предприятия.

Луо Тиеджун подчерта, че проблемът със свръхкапацитета в стоманодобивната промишленост изисква незабавно внимание. „Новият кръг от пренареждане на нашата стоманодобивна индустрия – намаляване на излишния капацитет – е неизбежен. В международен план всички развити страни са преживели бърз икономически растеж и енергично развитие на стоманодобивната промишленост, последвано от икономическо нормализиране и коригиране на излишъка на стоманодобивната промишленост. Този процес не е по-различен.”

По време на неотдавнашната „Първа китайска среща на върха на индустрията за стоманени тръби“ Ли Тао, съветник на народното правителство на провинция Хенан и бивш директор на отдела за индустрията и информационните технологии на провинция Хенан, разкри, че действителното търсене и производство на стомана в Китай са преживели низходяща тенденция през последните години, намалявайки с около 1% миналата година и 2% предходната година. Той прогнозира по-нататъшно спускане, подобно на скала, предвиждайки спад на производството на стомана от един милиард тона на шест до седемстотин милиона тона през следващите пет до осем години.

Що се отнася до бъдещите тенденции на развитие на стоманодобивните заводи, Ли Тао предвижда разделяне на три категории: гиганти от първо ниво с производствен капацитет от 100 милиона тона или повече, като Baowu и Anshan Iron and Steel; компании от второ ниво с около 10 милиона тона продукция; и трето ниво специализирани и иновативни предприятия с производствени мощности от 2 до 3 милиона тона. Той заключи: „Цялостният пейзаж на бъдещите стоманодобивни заводи ще се състои от много малко гиганти, около седем или осем, няколко десетки средни компании с около 10 милиона тона продукция и стотици малки, специализирани и иновативни фирми. Общият брой на стоманодобивните заводи в страната няма да надвишава 1,000. Това ще бъде тристепенният модел за бъдещите стоманодобивни заводи, всеки със своите уникални силни страни и стратегии за оцеляване.“

Главният анализатор на Китайската асоциация за желязо и стомана и генерален секретар на Центъра за изследване на икономическото развитие на металургичната промишленост, Ли Йонгджун, споделя подобно мнение. Той подчерта, че потреблението на сурова стомана на глава от населението в Китай остава над 500 килограма в продължение на десетилетие. Бъдещото потребление на глава от населението вероятно ще варира между 500 килограма и 700 килограма, което показва дългосрочна стабилност. Той заключи: „По този начин очевидното потребление на стомана в Китай вероятно ще варира около 800 милиона тона в бъдеще, без устойчива низходяща тенденция.“

Понастоящем, независимо дали става въпрос за „болезнено лечение“ или „ампутация“, всички заинтересовани страни в китайската стоманодобивна индустрия са длъжни да преживеят вторична травма. Този процес е не само болезнен, но и дългосрочен. И все пак това е неизбежен етап за китайската икономика да премине от екстензивно развитие към висококачествена трансформация. Chen Leiming заяви, че проблемът със свръхкапацитета в стоманодобивната промишленост не е просто вътрешна грижа, а сложен обществен проблем, пред който Китай е изправен в момента. Той подчерта, че това е отражение на икономическия преход на Китай от екстензивно развитие към трансформация, движена от качеството, и заслужава дълбоко съзерцание.