Çin'in En İyi 4 Silikon Malzeme Şirketi: Zorlukların Ortasında Zaferlerini Nasıl Yeniden Diriltiyorlar?

2021 ve 2022'deki son derece kârlı sürecin ardından Çin'in silikon malzeme sektörünün önde gelen oyuncuları, yani Tongwei, GCL-Poly, Xinte ve Daqo, 2023'teki gerilemeyle nasıl başa çıkıyor? 310'deki 2022 yuan/kg'lık zirve fiyatının ardından mevcut fiyat 75 yuan/kg'a düşerek silikon malzeme sektöründe net kârın yaklaşık %95 oranında daralmasına neden oldu. Açıkçası sektörün karlılığı da etkiyi hissediyor. Ancak sektör liderleri bu senaryoda nasıl bir performans sergiledi?

Tongwei, Daqo ve Xinte altı aylık raporlarını yayınladı. Daqo Energy'nin 3 Ağustos tarihli raporu, gelirin yıllık %42.93 düşüşle 9.325 milyar yuan'a, net karın ise %53.53 düşüşle 4.426 milyar yuan'a gerilediğini gösterdi. 22 Ağustos'ta Tongwei, gelirinde %22.75 artışla 74.068 milyar yuan'a, net kârında ise %8.56 artışla 13.27 milyar yuan'a ulaştığını bildirdi. Xinte Energy'nin 15 Ağustos tarihli raporu, gelirin %19.51 artarak 17.587 milyar yuan'a yükseldiğini, net karın ise %15.28 düşüşle 4.759 milyar yuan'a düştüğünü gösterdi. Üç şirket arasında Daqo'nun hem gelirinde hem de net kârında önemli düşüşler yaşanırken, Xinte'nin geliri arttı ancak net kârı azaldı. Öte yandan Tongwei, 10 milyar yuan'ı aşan net kârla yeni bir rekora ulaşarak hem gelir hem de net kârdaki büyümeyi sürdürdü.

Performanslarındaki bir miktar yavaşlayan büyüme hızına rağmen bu şirketler 2023'ün ilk yarısında nispeten yüksek kârlılığı korumayı başardılar. Özellikle Tongwei'nin net kârının Longi Green Energy gibi diğer önde gelen şirketlerinkini aştığı dikkat çekiyor. Ancak silikon malzeme sektörünün 2023'ün ilk yarısındaki büyüme gidişatında bir yorgunluk hissi var.

Yılın ilk yarısında silikon malzeme fiyatlarının hem yüksek hem de düşüş göstermesi sektörün geleceğine ilişkin kaygıların artmasına neden oldu. Fiyatlardaki dengesizlik sürdürülebilir değil. Peki sektörün ihtişamı ne kadar daha devam edebilir? Kâr artışı sağlamak için şirketlerin toplam kârın temel bileşenlerini dikkate alması gerekir: (Fiyat – Maliyet) * Hacim. Burada sektör liderlerinin özellikle maliyet açısından bir avantajı var.

Yüksek saflıkta kristalin silikonda küresel bir lider olan Tongwei, temel tüketim göstergelerini optimize etmeyi başardı ve üretim maliyetleri şu anda 40,000 yuan/tonun altındayken konsolide kalite ve maliyet avantajları elde etti. Benzer şekilde, Xinte çeşitli alanlarda iyileştirmeler elde etti ve Daqo, bir yıl içinde silikon malzeme maliyetlerini önemli ölçüde azaltmayı başardı.

Şirketlerin başarısındaki bir diğer önemli faktör ise satış hacmidir. Sonraki N tipi teknoloji kapasitesinin kademeli olarak artmasıyla birlikte, N/P tipi silikon malzemelerin fiyat farkı da genişledi. Özellikle Tongwei, N tipi malzeme tedarikini hızla artırarak satışlarda %447'lik bir artışa yol açtı. 2023 yılının ilk yarısında Tongwei'nin satış hacmi, bir önceki yıla göre %177,700 artışla 64 tona ulaştı ve yurt içi pazar payı yaklaşık %30 oldu.

Ayrıca rapor, Tongwei'nin stratejisinde kâr alanlarının çeşitlendirilmesine ve artan risk direncine vurgu yapıyor. 2022'nin ikinci yarısında Tongwei'nin bileşen işine girmesi, sevkiyatlarda dünya çapında ilk onda yer almasına katkıda bulundu ve şu anda 55 GW'lık bir bileşen kapasitesine sahipler. GCL-Poly ve Xinte de kendi işletmelerine yönelik destekleyici çalışmalar sunuyor.

Rapor kritik bir soruyu gündeme getiriyor: Miktar ve kârdaki bu yenilenen artış ne kadar süre devam edebilir? Olumlu bir şekilde, silikon malzeme fiyatları bir kez daha yükselişte, bu da yeni bir kârlılık dalgasına işaret ediyor. Fiyatların artmasıyla birlikte sektör liderleri, alt taraftaki fotovoltaik kurulumları desteklemeye hazırlanıyor. Tongwei'nin 2024-2026 gelişim planı, yüksek saflıkta kristal silikon ve güneş pili ilerlemesine olan bağlılığının altını çiziyor. Dahası, GCL-Poly'nin eylemleri parçacık silikon işine ve kapasite iyileştirmelerine odaklanıldığının sinyalini veriyor.

Sonuç olarak, arz-talep dinamiklerine ilişkin belirsizlikler devam ederken, fiyatların artması, maliyetlerin azalması ve satış hacimlerinin artması nedeniyle görünüm olumlu. En önemli zorluk, bu yükselişi sürdürmek ve silikon malzeme endüstrisindeki bu yeniden canlanma dalgasını sürdürmektir.