Paano Nangongolekta ng mga Utang ang mga Offshore Investor ng Chinese Bonds?

Ang isang paraan ay magsimula sa pamamagitan ng pagdemanda sa isang indibidwal na guarantor (na karaniwang de facto na controller ng may utang).

Ayon sa ulat ng balita, noong Hulyo 2022, si Zhang Kangyang (张康阳), anak ni Zhang Jindong (张进东), presidente ng Italian football club na Inter Milan at ang de facto controller ng Suning.com (isa sa pinakamalaking e-commerce ng China retailers) ay natalo sa isang kaso sa korte sa Hong Kong High Court, na naging dahilan upang managot siya para sa US$255 milyon na utang dahil ibinigay niya ang kanyang personal na garantiya para sa kanyang kumpanya sa isang kasunduan sa pagpopondo.

Dahil ang kumpanya ay maaaring may kaunting mga ari-arian sa pag-aari nito, ang hatol ay naglalagay sa mga nagpapautang sa posisyon na bawiin ang kanilang mga ari-arian mula sa malawak na personal na mga ari-arian ng de facto controller nito (aktwal na controller).

Isinasaad ng kasong ito na para sa pagkolekta ng mga utang mula sa mga Chinese corporate debtors, posibleng magdemanda ng indibidwal na guarantor (na karaniwan ay ang de facto controller ng may utang)

1. Bakit mo kailangan ang de facto controller ng kumpanyang Tsino para kumilos bilang guarantor nang maaga?

Pagdating sa pangongolekta ng utang sa Tsina, ang pinakamalaking alalahanin para sa mga nagpapautang ay ang may utang ay isang kumpanyang walang natitira pang ari-arian upang bayaran ang utang.

Wala kang paraan para imbestigahan ang responsibilidad ng de facto controller ng kumpanya, dahil shareholder lang siya ng kumpanya at limitado lang ang pananagutan.

Sa paggawa ng kontribusyon sa kapital sa kumpanya, ang shareholder ay hindi na mananagot para sa mga utang ng kumpanya. Bukod dito, ang halaga ng kontribusyon sa kapital ng karamihan sa mga shareholder ng Tsino ay hindi ganoon kataas.

Sa katunayan, maraming kumpanyang Tsino, sa kanilang ambisyosong pagpapalawak, ang madalas at mataas na halaga ng mga transaksyon ay maaaring may kinalaman sa mga pondo o utang na higit sa kanilang rehistradong kapital, at higit pa sa kanilang mga net asset o sukat ng asset sa ngayon.

Gayunpaman, maaaring inilipat ng de facto controller ng kumpanya ang mga kita ng kumpanya sa kanyang sarili nang legal o palihim sa pamamagitan ng pamamahagi ng dibidendo o iba pang paraan sa pananalapi, na nag-iiwan lamang ng panganib na magkaroon ng malalaking utang sa kumpanya.

Sa oras na ito, kailangan mong panagutin ang de facto controller ng kumpanya.

2. Karaniwang kaugalian na ang de facto controller ng kumpanyang Tsino ay kumilos bilang isang guarantor.

Sa Tsina, alam ng mga institusyong pampinansyal ang mga ganitong panganib. Ang kanilang diskarte ay gawing personal na mananagot ang de facto controller para sa paggarantiya ng mga utang ng kumpanya.

Ang personal na garantiya ay nangangahulugan na ang de facto controller ay magbibigay ng garantiya para sa mga utang sa lahat ng kanyang sariling mga ari-arian.

Dahil ang karamihan sa mga lugar sa China ay walang personal na bangkarota na rehimen (maliban sa Shenzhen, ang lungsod na naging una at sa ngayon ang tanging pilot zone ng rehimeng ito), nangangahulugan din ito na ang de facto controller ay kailangan ding maggarantiya ang utang kasama ang lahat ng kanyang mga ari-arian sa hinaharap. Dahil hindi siya maaaring ma-discharge mula sa mga hindi pa nababayarang utang sa pamamagitan ng isang personal na rehimeng pagkabangkarote.

Gayundin, walang mature trust regime sa China, na nagpapahintulot sa may utang na hatiin ang kanyang mga ari-arian sa isang trust. Bilang resulta, ang kanyang mga ari-arian ay karaniwang nananatili sa kanyang pag-aari at maaaring magamit upang bayaran ang utang.

Sa ganitong paraan, ang mga institusyong pampinansyal ng China ay may matatag na pagkakaunawa sa de facto na controller ng mga kumpanyang nakatago sa likod ng corporate veil ng limitadong pananagutan.

3. Ano ang dapat mong gawin bilang mga offshore investor?

Kailangan mong tukuyin, sa unang lugar, kung anong uri ng garantiyang responsibilidad ang nasa aktwal na controller ng kumpanya para sa mga utang ng kumpanya.

Kung sa tingin mo ay napakahalaga ng iyong transaksyon sa kumpanyang Tsino at pinag-uusapan ang solvency ng kumpanyang Tsino, maaari mong hilingin sa de facto controller ng kumpanya na pirmahan ang kontrata, at tahasang tukuyin na siya ay sasagutin at ilang pananagutan sa mga utang ng kumpanya.

Sa China, mayroong dalawang uri ng mga garantiya:

(1) Ang isang uri ay pangkalahatang garantiya, na nangangahulugan na ang isang guarantor ay sasagutin lamang ang kanyang pananagutan sa garantiya kapag nabigo ang may utang na tuparin ang kanyang mga obligasyon. Dahil dito, kailangan mong magsampa ng kaso sa korte laban sa may utang muna, manalo sa demanda, at kumpirmahin na hindi pa rin natutugunan ng may utang ang hatol bago mo hilingin sa de facto controller na kumilos bilang isang guarantor para sa pagbabayad ng utang .

(2) Ang iba pang uri ng garantiya ay magkasanib at maraming pananagutan na garantiya, na nangangahulugan na ang guarantor at ang may utang ay may magkasanib na pananagutan at ilang mga pananagutan para sa utang. Sa madaling salita, kung hindi binayaran ng may utang ang utang, maaari mong hilingin sa may utang o sa de facto controller, na nagsisilbing guarantor, na bayaran ang utang.

Kung ang de facto controller/guarantor ay aakohin ang magkasanib at maraming pananagutan, maaari kang maghanda na maghain ng aksyon laban dito.

---

Kailangan mo ba ng suporta sa cross-border trade at pangongolekta ng utang?
CJO GlobalMaaaring magbigay sa iyo ang koponan ng mga serbisyo sa pangangasiwa ng panganib sa pangangalakal sa cross-border na nauugnay sa China at pangongolekta ng utang, kabilang ang: 
(1) Resolusyon sa Trade Dispute
(2) Koleksyon ng utang
(3) Koleksyon ng Mga Paghuhukom at Gantimpala
(4) Anti-Counterfeiting at Proteksyon sa IP
(5) Pagpapatunay ng Kumpanya at Marapat na Sipag
(6) Pag-draft at Pagsusuri ng Kontrata sa Kalakalan
Kung kailangan mo ng aming mga serbisyo, o kung nais mong ibahagi ang iyong kuwento, maaari kang makipag-ugnayan sa aming Client Manager: 
Susan Li (susan.li@yuanddu.com).
Kung nais mong malaman ang higit pa tungkol sa CJO Global, Paki-click dito. Kung gusto mong malaman ang higit pa tungkol sa CJO Global mga serbisyo, mangyaring i-click dito. Kung gusto mong magbasa pa CJO Global mga post, paki-click dito.

---

Larawan ni Ibrahim Boran on Unsplash