Bakom Kinas stålindustrikris: urholkat förtroende och utmanande handel
I efterdyningarna av Kinas största privata fastighetsutvecklare, China Evergrande, som står inför finansiell turbulens, har dominoeffekten återklangat genom den nära sammanlänkade stålindustrin. Mitt i turbulensen har en alarmerande våg av finansiella kriser drabbat stålsektorn, som är intrikat kopplad till fastigheter, vilket har lett till en mängd betalningsinställelser.
Ett exempel är en bygggrupp i Sichuanprovinsen, som genomförde fastighetsprojekt och anskaffade stålmaterial men misslyckades med att betala betalningar i tid. Efter misslyckade försök att driva in avgifter tog stålleverantörerna till rättsliga åtgärder, bara för att upptäcka att bygggruppen inte hade några spårbara tillgångar kvar. Detta har resulterat i över hundra stämningar och inblandade 11 anslutna stålhandelsföretag i Sichuan, med ackumulerade obetalda stålförsörjningsmedel som överstiger hundratals miljoner yuan.
För att lägga till eländet, misslyckades ett annat företag nyligen med stålbetalningar, som involverade summor från hundratusentals till tiotals miljoner yuan. Enligt informerade källor har förlusterna i betalningsanmärkningar av stål ökat till över 300 miljoner yuan på grund av olika faktorer de senaste åren. Från och med denna rapports publicering är det fler rapporter om liknande finansiella kriser som väntar på bekräftelse. Som svar har branschorganisationer i Henan, Sichuan, Jiangsu och andra provinser utfärdat varningsmeddelanden om stålhandel.
Från och med den 15 juli har de finansiella prognoserna för första halvåret för A-aktienoterade stålbolag släppts. Bland de 23 företag som utfärdade prognoser förväntar sig 4 ökade nettovinster, 6 förväntar sig minskade nettovinster och 13 projektförluster, som uppgår till nästan en miljard yuan i förluster. Stålindustrin står helt klart inför en nedgång, märkt av över 100 miljarder yuan i förluster. Branschinsiders tillskriver dessa förluster främst överkapacitet och svag efterfrågan.
Medan stålföretag brottas med förluster är situationen för stålhandlare ännu dystrare. Enligt Ren Xiangjun har affärsvillkoren försämrats, med företag som har haft kontinuerliga förluster i över sex månader. Denna utdragna svacka har urholkat förtroendet från pessimism till nästan kollaps. Närhelst det finns en förfrågan eller order på marknaden, skyndar stålhandelsföretag att konkurrera genom att erbjuda lägre priser för att överleva, vilket kollektivt minskar riskförebyggande åtgärder. Detta scenario har banat väg för en rad finansiella kriser.
För närvarande brottas Kinas inhemska stålmarknad med en svår situation: trög efterfrågan, överdriven produktionskapacitet, höga råvarukostnader och sjunkande vinster för bruken. Enligt uppgifter från National Bureau of Statistics uppgick järnmetallsmältnings- och valsningsindustrins rörelseintäkter för första halvåret 2023 till 4.039 627.5 biljoner yuan (9.6 miljarder USD), en minskning med 1.87 % på årsbasis, med totala vinster som sjönk till bara 291 miljarder yuan (97.6 miljoner USD), en minskning med XNUMX %. Hela stålindustrikedjan, från stålverk till handelsföretag, arbetar nu med knivskarpa marginaler eller går med förluster.
Flera stålföretagsledare som intervjuades uppgav att marknadsförhållandena för stålindustrin under första halvåret i år inte har sett några betydande förändringar från föregående år. Den övergripande trenden kännetecknas av "försvagad efterfrågan, sjunkande priser, stigande kostnader och minskande vinster." Li Li, en forsknings- och utvecklingschef på ett stålföretag, förklarade: "Den främsta orsaken till omfattande förluster inom stålindustrin är den svaga efterfrågan på marknaden. Med lägre starthastigheter än väntat för fastighets- och infrastrukturprojekt har efterfrågan på stål naturligtvis varit dämpad."
Efterfrågan på stål följer nära fastighets- och infrastrukturinvesteringar. Nedgången i nya fastighetsprojekt har direkt påverkat stålefterfrågan, särskilt för armeringsjärn. Branschanalytikern Li Guangbo noterade att överkapacitet, den amerikanska centralbankens övergång till en räntehöjningscykel och en avmattning av den globala ekonomiska tillväxten alla är bidragande faktorer till stålmarknadens nuvarande svåra tillstånd. Den främsta orsaken är dock den betydande sammandragningen av fastighetssektorn.
Li Guangbo sa: "Sedan maj 2021 har fastighetsmarknaden svalnat snabbt på grund av olika faktorer, inklusive cykliska och politiska faktorer. Huvudsakliga privata fastighetsutvecklare upplever kassaflödesbegränsningar, med vissa offentliga fallissemang på marknadsskulder. Leverantörer uppströms och nedströms har börjat acceptera endast kontanttransaktioner. Detta fenomen indikerar att problemet inte är isolerat till enskilda företag; det är en systemfråga."
China Iron and Steel Associations vice ordförande Luo Tiejun betonade i en rapport om Kinas stålefterfrågestruktur och framtida trender att landets stålkonsumtion har upplevt en anmärkningsvärd nedgång de senaste åren, vilket projicerar en trend med fluktuerande nedgång i råstålsförbrukningen under de kommande åren. Han lyfte vidare fram ett strukturellt skifte i stålefterfrågan, med tillväxt som förväntas inom områden som stålkonstruktioner, solceller och specialstål för nya energifordon. Även om efterfrågan på fordonsstål kan fluktuera, kommer förändringen att avsevärt påverka stålföretagens investeringsriktning.
Luo Tiejun betonade att frågan om överkapacitet i stålindustrin kräver omedelbar uppmärksamhet. "Den nya omgången av ombildning av vår stålindustri – att minska överkapaciteten – är nära förestående. Internationellt har alla utvecklade länder upplevt snabb ekonomisk tillväxt och kraftfull stålindustriutveckling, följt av ekonomisk normalisering och anpassning av överskottsstålindustrier. Den här processen är inte annorlunda.”
Under det senaste "First China Steel Tube Industry Summit" avslöjade Li Tao, en rådgivare för Henan Provincial People's Government och tidigare chef för Henan Provincial Department of Industry and Information Technology, att den faktiska efterfrågan och produktionen av stål i Kina har upplevt en nedåtgående trend under de senaste åren, minskade med cirka 1 % förra året och 2 % året innan. Han förutspådde en ytterligare klippliknande nedstigning, och förutspådde att stålproduktionen skulle falla från en miljard ton till sex till sjuhundra miljoner ton under de kommande fem till åtta åren.
När det gäller stålverkens framtida utvecklingstrender förutser Li Tao en uppdelning i tre kategorier: förstklassiga giganter med produktionskapacitet på 100 miljoner ton eller mer, såsom Baowu och Anshan Iron and Steel; andra klassens företag med cirka 10 miljoner ton produktion; och specialiserade och innovativa företag på tredje nivå med en produktionskapacitet på 2 till 3 miljoner ton. Han avslutade, "Det övergripande landskapet för framtida stålverk kommer att bestå av mycket få jättar, cirka sju eller åtta, några dussin medelstora företag med cirka 10 miljoner ton produktion, och hundratals små, specialiserade och innovativa företag. Det totala antalet stålverk i hela landet kommer inte att överstiga 1,000 XNUMX. Detta kommer att vara den tredelade modellen för framtida stålverk, alla med sina unika styrkor och överlevnadsstrategier."
China Iron and Steel Associations chefsanalytiker och generalsekreterare för Metallurgical Industry Economic Development Research Center, Li Yongjun, delar en liknande uppfattning. Han betonade att Kinas konsumtion per capita av råstål har legat kvar över 500 kilo under ett decennium. Framtida konsumtion per capita kommer sannolikt att fluktuera mellan 500 kg och 700 kg, vilket indikerar långsiktig stabilitet. Han avslutade, "Därför kommer Kinas uppenbara stålkonsumtion troligen att fluktuera runt 800 miljoner ton i framtiden, utan en ihållande nedåtgående trend."
För närvarande, oavsett om det är en "smärtsam behandling" eller "amputering", är alla intressenter i den kinesiska stålindustrin bundna att uppleva sekundära trauman. Denna process är inte bara smärtsam utan också långvarig. Ändå är det ett oundvikligt stadium för Kinas ekonomi att övergå från omfattande utveckling till högkvalitativ omvandling. Chen Leiming konstaterade att frågan om överkapacitet i stålindustrin inte bara är ett internt problem utan ett komplext samhällsproblem som Kina för närvarande står inför. Han betonade att detta är en återspegling av Kinas ekonomiska övergång från omfattande utveckling till kvalitetsdriven omvandling, och det motiverar djup eftertanke.
