V ozadju krize kitajske jeklarske industrije: oslabljeno zaupanje in trgovinski izzivi

Po tem, ko se je največji kitajski zasebni razvijalec China Evergrande soočil s finančnimi pretresi, je učinek domin odmeval v tesno povezani jeklarski industriji. Sredi pretresov je zaskrbljujoč val finančnih kriz prizadel jeklarski sektor, ki je tesno povezan z nepremičninami, kar je povzročilo množico neplačil.

Primer je gradbena skupina v provinci Sichuan, ki se je lotila nepremičninskih projektov in nabavila jeklene materiale, vendar plačil ni poravnala pravočasno. Po neuspešnih poskusih izterjave dajatev so se dobavitelji jekla zatekli k sodnim postopkom, vendar so ugotovili, da gradbena skupina nima več sledljivih sredstev. Posledica tega je bilo več kot sto tožb in vpletenih 11 povezanih podjetij za trgovanje z jeklom v Sečuanu, pri čemer so akumulirana neplačana sredstva za dobavo jekla presegla stotine milijonov juanov.

Težave je še povečalo to, da je drugo podjetje pred kratkim zamujalo s plačili jekla, ki so vključevala zneske od sto tisoč do več deset milijonov juanov. Glede na obveščene vire so izgube pri plačilu jekla zaradi različnih dejavnikov v zadnjih letih narasle na več kot 300 milijonov juanov. Od objave tega poročila se obeta še več poročil o podobnih finančnih krizah, ki čakajo na potrditev. V odgovor so industrijska združenja v Henanu, Sečuanu, Jiangsuju in drugih provincah izdala opozorilna obvestila o trgovanju z jeklom.

Od 15. julija so bile objavljene prve polletne finančne napovedi za jeklarska podjetja, ki kotirajo na borzi delnic A. Med 23 podjetji, ki so izdala napovedi, jih 4 pričakujejo povečan čisti dobiček, 6 jih predvideva upad čistega dobička in 13 načrtuje neto izgubo, ki znaša skoraj milijardo juanov izgube. Jeklarska industrija se očitno sooča z recesijo, ki jo zaznamuje več kot 100 milijard juanov izgube. Poznavalci industrije te izgube pripisujejo predvsem presežnim zmogljivostim in šibkemu povpraševanju.

Medtem ko se jeklarska podjetja spopadajo z izgubami, so razmere za trgovce z jeklom še bolj mračne. Ren Xiangjun pravi, da so se poslovni pogoji poslabšali, saj imajo podjetja neprekinjene izgube več kot šest mesecev. Ta dolgotrajni padec je spodkopal zaupanje od pesimizma do skorajšnjega zloma. Kadarkoli pride do povpraševanja ali naročila na trgu, podjetja za trgovanje z jeklom hitijo tekmovati s ponudbo nižjih cen za preživetje, s čimer skupaj zmanjšajo ukrepe za preprečevanje tveganja. Ta scenarij je utrl pot vrsti finančnih kriz.

Trenutno se kitajski domači jeklarski trg spopada s hudo situacijo: počasno povpraševanje, presežne proizvodne zmogljivosti, visoki stroški surovin in strmo padajoč dobiček obratov. Po podatkih državnega statističnega urada so poslovni prihodki industrije za taljenje in valjanje železa v prvi polovici leta 2023 znašali 4.039 bilijona juanov (627.5 milijarde USD), kar je 9.6 % manj kot leto prej, skupni dobiček pa je padel na zgolj 1.87 milijarde juanov (291 milijonov dolarjev), kar je 97.6-odstotno zmanjšanje. Celotna veriga jeklarske industrije, od jeklarn do trgovskih podjetij, zdaj posluje z izjemno nizkimi maržami ali pa ima izgube.

Več intervjuvanih direktorjev jeklarskih podjetij je izjavilo, da se tržni pogoji za jeklarsko industrijo v prvi polovici letošnjega leta niso bistveno spremenili glede na prejšnje leto. Za splošni trend so značilni "oslabljeno povpraševanje, padajoče cene, naraščajoči stroški in manjši dobički." Li Li, vodja raziskav in razvoja v jeklarskem podjetju, je pojasnil: »Glavni razlog za razširjene izgube v jeklarski industriji je slabo povpraševanje na trgu. Z nižjimi stopnjami začetkov nepremičninskih in infrastrukturnih projektov od pričakovanih je povpraševanje po jeklu seveda ostalo umirjeno.«

Povpraševanje po jeklu tesno sledi naložbam v nepremičnine in infrastrukturo. Upočasnitev novih nepremičninskih projektov je neposredno vplivala na povpraševanje po jeklu, zlasti po armaturah. Industrijski analitik Li Guangbo je opozoril, da presežna zmogljivost, prehod ameriške centralne banke na cikel dvigovanja obrestnih mer in upočasnitev svetovne gospodarske rasti prispevajo k trenutnemu slabemu stanju na trgu jekla. Vendar je glavni vzrok znatno krčenje nepremičninskega sektorja.

Li Guangbo je izjavil: »Od maja 2021 se je nepremičninski trg hitro ohladil zaradi različnih dejavnikov, vključno s cikličnimi in političnimi dejavniki. Vodilni razvijalci zasebnih nepremičnin se soočajo z omejitvami denarnega toka, pri čemer nekateri javno ne izpolnjujejo tržnih obveznosti. Dobavitelji na zgornji in spodnji stopnji so začeli sprejemati le gotovinske transakcije. Ta pojav nakazuje, da težava ni izolirana pri posameznih podjetjih; to je sistemsko vprašanje.«

Namestnik predsednika kitajskega združenja za železo in jeklo Luo Tiejun je v poročilu o strukturi kitajskega povpraševanja po jeklu in prihodnjih trendih poudaril, da je poraba jekla v državi v zadnjih letih doživela opazen upad, kar predvideva trend nihajočega upadanja porabe surovega jekla v prihodnjih letih. Nadalje je poudaril strukturni premik v povpraševanju po jeklu, s pričakovano rastjo na področjih, kot so jeklene konstrukcije, fotovoltaika in posebna jekla za nova energetska vozila. Medtem ko lahko povpraševanje po jeklu v avtomobilski industriji niha, bo premik znatno vplival na usmeritev naložb jeklarskih podjetij.

Luo Tiejun je poudaril, da je treba vprašanje presežne zmogljivosti v jeklarski industriji obravnavati takoj. »Nov krog preoblikovanja naše jeklarske industrije – zmanjšanje presežnih zmogljivosti – je neizbežen. Na mednarodni ravni so vse razvite države doživele hitro gospodarsko rast in močan razvoj jeklarske industrije, čemur je sledila gospodarska normalizacija in prilagoditev presežnih jeklarskih industrij. Ta proces ni nič drugačen.”

Med nedavnim »prvim kitajskim vrhom industrije jeklenih cevi« je Li Tao, svetovalec ljudske vlade province Henan in nekdanji direktor oddelka za industrijo in informacijsko tehnologijo province Henan, razkril, da sta dejansko povpraševanje in proizvodnja jekla na Kitajskem doživela nizko trend upadanja v zadnjih letih, lani se je zmanjšal za približno 1 %, predlani pa za 2 %. Napovedal je nadaljnji strmoglavi spust in napovedal, da bo proizvodnja jekla padla z ene milijarde ton na šeststo do sedemsto milijonov ton v naslednjih petih do osmih letih.

Kar zadeva prihodnje razvojne trende jeklarn, Li Tao predvideva razdelitev v tri kategorije: velikani prve stopnje s proizvodno zmogljivostjo 100 milijonov ton ali več, kot sta Baowu in Anshan Iron and Steel; podjetja drugega reda z okoli 10 milijoni ton proizvodnje; ter specializirana in inovativna podjetja tretje stopnje s proizvodnimi zmogljivostmi od 2 do 3 milijone ton. Zaključil je: »Celotno pokrajino prihodnjih jeklarn bo sestavljalo zelo malo velikanov, približno sedem ali osem, nekaj deset srednje velikih podjetij z okoli 10 milijoni ton proizvodnje in stotine malih, specializiranih in inovativnih podjetij. Skupno število jeklarn po vsej državi ne bo preseglo 1,000. To bo tristopenjski model za prihodnje jeklarne, vsaka s svojo edinstveno močjo in strategijo preživetja.«

Glavni analitik Kitajskega združenja za železo in jeklo in generalni sekretar raziskovalnega centra za gospodarski razvoj metalurške industrije, Li Yongjun, deli podobno mnenje. Poudaril je, da kitajska poraba surovega jekla na prebivalca že desetletje ostaja nad 500 kilogrami. Prihodnja poraba na prebivalca bo verjetno nihala med 500 in 700 kilogrami, kar kaže na dolgoročno stabilnost. Zaključil je: "Tako bo navidezna poraba jekla na Kitajskem v prihodnosti verjetno nihala okoli 800 milijonov ton, brez trajnega padajočega trenda."

Ne glede na to, ali gre za »boleče zdravljenje« ali »amputacijo«, bodo vsi deležniki v kitajski jeklarski industriji zagotovo doživeli sekundarno travmo. Ta proces ni le boleč, ampak tudi dolgotrajen. Vendar pa je prehod kitajskega gospodarstva iz obsežnega razvoja v visokokakovostno preobrazbo neizogiben. Chen Leiming je izjavil, da vprašanje presežnih zmogljivosti v jeklarski industriji ni le notranja skrb, temveč zapleten družbeni problem, s katerim se trenutno sooča Kitajska. Poudaril je, da je to odraz kitajskega gospodarskega prehoda iz ekstenzivnega razvoja v preobrazbo, ki temelji na kakovosti, in zahteva globoko razmišljanje.