As quatro principais empresas de materiais de silício da China: como estão revivendo sua glória em meio aos desafios?

Depois de uma corrida altamente lucrativa em 2021 e 2022, como estão os principais intervenientes na indústria de materiais de silício da China, nomeadamente Tongwei, GCL-Poly, Xinte e Daqo, a navegar na recessão de 2023? Após o preço máximo de 310 yuans/kg em 2022, o preço atual despencou para 75 yuans/kg, fazendo com que os lucros líquidos no setor de materiais de silício diminuíssem quase 95%. É evidente que a rentabilidade do sector está a sentir o impacto. No entanto, como os líderes do setor se saíram nesse cenário?

Tongwei, Daqo e Xinte divulgaram seus relatórios semestrais. O relatório da Daqo Energy de 3 de agosto mostrou uma redução anual de 42.93% na receita, para 9.325 bilhões de yuans, e uma queda de 53.53% no lucro líquido, para 4.426 bilhões de yuans. Em 22 de agosto, Tongwei relatou um aumento de 22.75% na receita, para 74.068 bilhões de yuans, e um aumento de 8.56% no lucro líquido, para 13.27 bilhões de yuans. O relatório da Xinte Energy de 15 de agosto indicou um crescimento de receita de 19.51%, para 17.587 bilhões de yuans, enquanto o lucro líquido caiu 15.28%, para 4.759 bilhões de yuans. Entre as três empresas, a Daqo registou quedas significativas tanto nas receitas como nos lucros líquidos, enquanto as receitas da Xinte cresceram, mas os lucros líquidos diminuíram. A Tongwei, por outro lado, manteve o crescimento tanto nas receitas como nos lucros líquidos, com os lucros líquidos ultrapassando os 10 mil milhões de yuans, atingindo um novo recorde.

Apesar de uma taxa de crescimento um pouco mais lenta no seu desempenho, estas empresas ainda conseguiram manter uma rentabilidade relativamente elevada no primeiro semestre de 2023. Notavelmente, o lucro líquido da Tongwei excedeu o de outras empresas proeminentes, como a Longi Green Energy. No entanto, há um indício de fadiga na trajetória de crescimento da indústria de materiais de silício durante o primeiro semestre de 2023.

A primeira metade do ano testemunhou preços elevados e decrescentes dos materiais de silício, levantando preocupações sobre o futuro do sector. O desequilíbrio nos preços não é sustentável. Assim, por quanto tempo a glória do setor poderá continuar? Para buscar o crescimento do lucro, as empresas devem considerar os principais componentes do lucro total: (Preço – Custo) * Volume. Aqui, os líderes do setor têm uma vantagem, principalmente em termos de custo.

A Tongwei, como líder global em silício cristalino de alta pureza, conseguiu otimizar seus principais indicadores de consumo, levando a vantagens consolidadas de qualidade e custo, com custos de produção agora abaixo de 40,000 yuans/tonelada. Da mesma forma, a Xinte obteve melhorias em diversas áreas e a Daqo conseguiu reduzir significativamente os custos do material de silício ao longo de um ano.

Outro fator significativo no sucesso das empresas é o volume de vendas. Com o aumento gradual da capacidade da tecnologia downstream do tipo N, o diferencial de preço para materiais de silício do tipo N/P aumentou. A Tongwei, especificamente, aumentou rapidamente o seu fornecimento de materiais do tipo N, levando a um aumento de 447% nas vendas. No primeiro semestre de 2023, o volume de vendas da Tongwei atingiu 177,700 mil toneladas, um aumento de 64% em relação ao ano anterior, estabelecendo uma participação no mercado interno de cerca de 30%.

Além disso, o relatório destaca a diversificação dos espaços de lucro e o aumento da resistência ao risco na estratégia da Tongwei. No segundo semestre de 2022, a entrada da Tongwei no negócio de componentes contribuiu para uma classificação global entre os dez primeiros em remessas, e eles atualmente possuem uma capacidade de componentes de 55 GW. GCL-Poly e Xinte também oferecem esforços de apoio para suas respectivas empresas.

O relatório levanta uma questão crítica: até quando poderá persistir este novo aumento na quantidade e no lucro? Favoravelmente, os preços dos materiais de silício estão novamente em alta, indicando outra onda de lucratividade. Com a subida dos preços, os líderes do setor têm-se preparado para apoiar instalações fotovoltaicas a jusante. O plano de desenvolvimento da Tongwei para 2024-2026 ressalta seu compromisso com o silício cristalino de alta pureza e o avanço das células solares. Além disso, as ações da GCL-Poly sinalizam um foco nos negócios de partículas de silício e em melhorias de capacidade.

Em conclusão, embora permaneçam incertezas relacionadas com a dinâmica da oferta e da procura, as perspectivas são positivas à medida que os preços sobem, os custos diminuem e os volumes de vendas aumentam. O desafio global é sustentar esta ascensão e aproveitar a onda desta revitalização na indústria de materiais de silício.