W jaki sposób zagraniczni inwestorzy chińskich obligacji zbierają długi?

Jednym ze sposobów jest rozpoczęcie od pozwania indywidualnego poręczyciela (który zwykle jest de facto kontrolerem dłużnika).

Według doniesień prasowych, w lipcu 2022 roku Zhang Kangyang (张康阳), syn Zhanga Jindonga (张进东), prezesa włoskiego klubu piłkarskiego Inter Mediolan i faktycznego kontrolera Suning.com (jednego z największych chińskich detaliści) przegrał sprawę sądową w Sądzie Najwyższym w Hongkongu, przez co jest odpowiedzialny za zadłużenie w wysokości 255 mln USD, ponieważ udzielił osobistej gwarancji dla swojej firmy w umowie finansowej.

Ponieważ firma może mieć niewiele aktywów w swoim posiadaniu, wyrok stawia wierzycieli w sytuacji, w której mogą odzyskać swój majątek z ogromnego majątku osobistego swojego faktycznego kontrolera (kontrolera faktycznego).

Sprawa ta wskazuje, że w celu odzyskania długów od chińskich dłużników korporacyjnych możliwe jest pozwanie indywidualnego poręczyciela (który zwykle jest de facto kontrolerem dłużnika)

Spis treści

1. Dlaczego potrzebujesz de facto kontrolera chińskiej firmy, aby z góry działał jako poręczyciel?

Jeśli chodzi o windykację w Chinach, największą obawę wierzycieli budzi fakt, że dłużnikiem jest firma, która nie ma majątku na uregulowanie długu.

Nie masz możliwości zbadania odpowiedzialności faktycznego kontrolera spółki, ponieważ jest on tylko udziałowcem spółki i ma jedynie ograniczoną odpowiedzialność.

Z chwilą wniesienia wkładu kapitałowego do spółki wspólnik przestaje odpowiadać za długi spółki. Co więcej, wysokość wkładu kapitałowego większości chińskich udziałowców nie jest tak wysoka.

W rzeczywistości wiele chińskich firm, w swojej ambitnej ekspansji, częstych i wysokowartościowych transakcjach może wiązać się z funduszami lub długami znacznie przekraczającymi ich kapitał zakładowy, a nawet znacznie przekraczającymi ich aktywa netto lub skalę aktywów.

Jednak de facto kontroler spółki mógł legalnie lub potajemnie przekazywać sobie zyski spółki w drodze wypłaty dywidendy lub innymi metodami finansowymi, pozostawiając spółce jedynie ryzyko zaciągnięcia ogromnych długów.

W tym momencie musisz pociągnąć do odpowiedzialności de facto kontrolera firmy.

2. Powszechną praktyką jest, aby de facto kontroler chińskiej spółki działał jako poręczyciel.

W Chinach instytucje finansowe doskonale zdają sobie sprawę z takiego ryzyka. Ich podejście polega na tym, że de facto administrator ponosi osobistą odpowiedzialność za poręczenie długów spółki.

Poręczenie osobiste oznacza, że administrator de facto udziela poręczenia za długi całym swoim majątkiem.

Ponieważ większość miejsc w Chinach nie ma systemu upadłości konsumenckiej (z wyjątkiem Shenzhen, miasta, które właśnie stało się pierwszą i jak dotąd jedyną strefą pilotażową tego systemu), oznacza to również, że de facto kontroler będzie musiał również zagwarantować dług całym swoim przyszłym majątkiem. Ponieważ nie można go zwolnić z zaległych długów w trybie upadłości konsumenckiej.

Ponadto w Chinach nie ma dojrzałego systemu powierniczego, który pozwala dłużnikowi podzielić swój majątek na trust. W rezultacie jego majątek zwykle pozostaje w jego posiadaniu i może zostać wykorzystany do spłaty długu.

W ten sposób chińskie instytucje finansowe mają mocne zrozumienie faktycznego kontrolera firm, które kryją się za korporacyjną zasłoną z ograniczoną odpowiedzialnością.

3. Co powinniście zrobić jako inwestorzy offshore?

Należy w pierwszej kolejności ustalić, jakiego rodzaju odpowiedzialność gwarancyjną za długi spółki ponosi faktyczny zarządca spółki.

Jeżeli uważasz, że Twoja transakcja z chińską firmą jest bardzo ważna, a wypłacalność chińskiej firmy jest kwestionowana, możesz poprosić de facto administratora firmy o podpisanie umowy, wyraźnie określając, że będzie on ponosił solidarną kilka zobowiązań do długów spółki.

W Chinach istnieją dwa rodzaje gwarancji:

(1) Jednym z rodzajów jest gwarancja generalna, co oznacza, że gwarant przejmie swoje zobowiązanie gwarancyjne tylko wtedy, gdy dłużnik nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. W związku z tym musisz najpierw wnieść pozew do sądu przeciwko dłużnikowi, wygrać proces i potwierdzić, że dłużnik nadal nie wykonał wyroku, zanim zażądasz od faktycznego kontrolera działania jako poręczyciela spłaty zadłużenia .

(2) Innym rodzajem gwarancji jest gwarancja odpowiedzialności solidarnej, co oznacza, że poręczyciel i dłużnik ponoszą solidarną odpowiedzialność za dług. Innymi słowy, jeśli dłużnik nie spłaca długu, możesz zażądać spłaty długu albo od dłużnika, albo od kontrolera faktycznego, który działa jako poręczyciel.

Jeżeli de facto administrator/poręczyciel ma przejąć odpowiedzialność solidarną, to można przygotować się do wytoczenia przeciwko niemu powództwa.

Potrzebujesz wsparcia w handlu transgranicznym i windykacji należności?
CJO GlobalZespół 's może zapewnić Państwu usługi zarządzania ryzykiem handlu transgranicznego i windykacji związane z Chinami, w tym: 
(1) Rozstrzyganie sporów handlowych
(2) Windykacja
(3) Kolekcja wyroków i nagród
(4) Ochrona przed podrabianiem i IP
(5) Weryfikacja firmy i należyta staranność
(6) Sporządzanie i przegląd umów handlowych
Jeśli potrzebujesz naszych usług lub chcesz podzielić się swoją historią, możesz skontaktować się z naszym Menedżer Klienta: 
Susan Li (susan.li@yuanddu.com).
Jeśli chcesz wiedzieć więcej o CJO Global, Proszę kliknąć tutaj. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o CJO Global usługi, proszę kliknąć tutaj. Jeśli chcesz przeczytać więcej CJO Global posty, proszę kliknąć tutaj.