Bak Kinas stålindustrikrise: Erodert tillit og utfordrende handel
I kjølvannet av Kinas største private eiendomsutvikler, China Evergrande, som står overfor finansiell uro, har dominoeffekten gitt gjenklang gjennom den nært knyttet stålindustrien. Midt i uroen har en alarmerende bølge av finanskriser rammet stålsektoren, som er intrikat knyttet til eiendom, noe som har ført til en rekke mislighold.
Et eksempel er en byggegruppe i Sichuan-provinsen, som påtok seg eiendomsprosjekter og anskaffet stålmaterialer, men som ikke klarte å gjøre opp betalingene i tide. Etter mislykkede forsøk på å kreve inn kontingent, tok stålleverandørene til rettslige skritt, bare for å oppdage at byggegruppen ikke hadde noen sporbare eiendeler igjen. Dette har resultert i over hundre søksmål og implisert 11 tilknyttede stålhandelsselskaper i Sichuan, med akkumulerte ubetalte stålforsyningsmidler som overstiger hundrevis av millioner av yuan.
I tillegg til problemene har et annet selskap nylig misligholdt stålbetalinger, som involverer summer fra hundretusener til titalls millioner yuan. I følge informerte kilder har tap i betalingsmislighold steget til over 300 millioner yuan på grunn av ulike faktorer de siste årene. Fra og med denne rapportens publisering truer flere rapporter om lignende finanskriser, og venter på bekreftelse. Som svar har bransjeorganisasjoner i Henan, Sichuan, Jiangsu og andre provinser utstedt advarende varsler om stålhandel.
Per 15. juli er de økonomiske prognosene for første halvår for A-aksjenoterte stålselskaper offentliggjort. Blant de 23 selskapene som utstedte prognoser, forventer 4 økt nettofortjeneste, 6 forventer nedgang i nettoresultatet, og 13 prosjekter nettotap, som utgjør nesten en milliard yuan i tap. Stålindustrien står tydelig overfor en nedgang, preget av over 100 milliarder yuan i tap. Bransjeinnsidere tilskriver disse tapene primært til overkapasitet og svak etterspørsel.
Mens stålbedrifter sliter med tap, er situasjonen for stålhandlere enda dystere. Ifølge Ren Xiangjun har forretningsforholdene forverret seg, med bedrifter som har hatt kontinuerlige tap i over seks måneder. Denne langvarige nedgangen har erodert tilliten fra pessimisme til nesten kollaps. Når det er en forespørsel eller ordre i markedet, skynder stålhandelsselskaper seg for å konkurrere ved å tilby lavere priser for å overleve, og kollektivt redusere risikoforebyggende tiltak. Dette scenariet har banet vei for en rekke finansielle kriser.
For tiden sliter Kinas innenlandske stålmarked med en alvorlig situasjon: svak etterspørsel, overflødig produksjonskapasitet, høye råvarekostnader og fallende møllefortjeneste. I følge data fra National Bureau of Statistics var driftsinntektene til jernmetallsmelte- og valsingsindustrien for første halvår 2023 på 4.039 billioner yuan (627.5 milliarder dollar), en nedgang på 9.6 % fra år til år, med et samlet overskudd på bare 1.87 milliarder kroner. yuan (291 millioner dollar), en nedgang på 97.6 %. Hele stålindustrikjeden, fra stålverk til handelsselskaper, opererer nå med syltemme marginer eller går med tap.
Flere intervjuede stålselskapsledere uttalte at markedsforholdene for stålindustrien i første halvår i år ikke har hatt vesentlige endringer fra året før. Den generelle trenden er preget av "svekket etterspørsel, synkende priser, økende kostnader og avtagende fortjeneste." Li Li, en forsknings- og utviklingsleder i et stålselskap, forklarte: "Hovedårsaken til omfattende tap i stålindustrien er den svake markedsetterspørselen. Med lavere igangsettingsrater enn forventet for eiendoms- og infrastrukturprosjekter, har etterspørselen etter stål naturlig nok vært dempet."
Etterspørselen etter stål følger tett eiendoms- og infrastrukturinvesteringer. Nedgangen i nye eiendomsprosjekter har direkte påvirket ståletterspørselen, spesielt for armeringsjern. Industrianalytiker Li Guangbo bemerket at overkapasitet, den amerikanske sentralbankens overgang til en renteøkningssyklus og nedbremsing av global økonomisk vekst alle er medvirkende faktorer til den nåværende alvorlige tilstanden i stålmarkedet. Den primære årsaken er imidlertid den betydelige nedgangen i eiendomssektoren.
Li Guangbo uttalte: "Siden mai 2021 har eiendomsmarkedet avkjølt raskt på grunn av forskjellige faktorer, inkludert sykliske og politiske faktorer. Overordnede private eiendomsutviklere opplever kontantstrømbegrensninger, med noen offentlig som misligholder markedsgjeld. Leverandører oppstrøms og nedstrøms har begynt å akseptere kun kontanttransaksjoner. Dette fenomenet indikerer at problemet ikke er isolert til enkeltselskaper; det er et systemisk problem."
China Iron and Steel Associations nestleder Luo Tiejun understreket i en rapport om Kinas ståletterspørselsstruktur og fremtidige trender at landets stålforbruk har opplevd en bemerkelsesverdig nedgang de siste årene, og projiserer en trend med varierende nedgang i forbruket av råstål i de kommende årene. Han fremhevet videre et strukturelt skifte i etterspørselen etter stål, med forventet vekst i områder som stålkonstruksjoner, solceller og spesialstål for nye energikjøretøyer. Selv om etterspørselen etter bilstål kan svinge, vil skiftet betydelig påvirke investeringsretningen til stålbedrifter.
Luo Tiejun understreket at spørsmålet om overkapasitet i stålindustrien krever umiddelbar oppmerksomhet. «Den nye runden med omstokking av stålindustrien vår – å kutte overflødig kapasitet – er nært forestående. Internasjonalt har alle utviklede land opplevd rask økonomisk vekst og kraftig stålindustriutvikling, etterfulgt av økonomisk normalisering og justering av overskuddsstålindustri. Denne prosessen er ikke annerledes.»
Under det nylige "First China Steel Tube Industry Summit" avslørte Li Tao, en rådgiver for Henan Provincial People's Government og tidligere direktør for Henan Provincial Department of Industry and Information Technology, at faktisk etterspørsel og produksjon av stål i Kina har opplevd en nedadgående trend de siste årene, en nedgang på rundt 1 % i fjor og 2 % året før. Han spådde en ytterligere klippelignende nedstigning, og anslår at stålproduksjonen vil falle fra én milliard tonn til seks til syv hundre millioner tonn i løpet av de neste fem til åtte årene.
Når det gjelder de fremtidige utviklingstrendene for stålverk, forventer Li Tao en inndeling i tre kategorier: førsteklasses giganter med produksjonskapasitet på 100 millioner tonn eller mer, som Baowu og Anshan Iron and Steel; andre-lags selskaper med rundt 10 millioner tonn produksjon; og spesialiserte og innovative bedrifter på tredje nivå med produksjonskapasitet på 2 til 3 millioner tonn. Han konkluderte: "Det overordnede landskapet til fremtidige stålverk vil bestå av svært få giganter, rundt syv eller åtte, noen få dusin mellomstore selskaper med rundt 10 millioner tonn produksjon, og hundrevis av små, spesialiserte og innovative firmaer. Det totale antallet stålverk på landsbasis vil ikke overstige 1,000. Dette vil være den tredelte modellen for fremtidige stålfabrikker, hver med sine unike styrker og overlevelsesstrategier.»
China Iron and Steel Associations sjefanalytiker og generalsekretær for Metallurgical Industry Economic Development Research Center, Li Yongjun, deler et lignende syn. Han understreket at Kinas per innbygger forbruk av råstål har holdt seg over 500 kilo i et tiår. Fremtidig forbruk per innbygger vil sannsynligvis svinge mellom 500 kilogram og 700 kilo, noe som indikerer langsiktig stabilitet. Han konkluderte: "Dermed vil Kinas tilsynelatende stålforbruk sannsynligvis svinge rundt 800 millioner tonn i fremtiden, uten en vedvarende nedadgående trend."
For øyeblikket, enten det er en "smertefull behandling" eller "amputasjon", er alle interessenter i den kinesiske stålindustrien nødt til å oppleve sekundære traumer. Denne prosessen er ikke bare smertefull, men også langsiktig. Likevel er det et uunngåelig stadium for Kinas økonomi å gå fra omfattende utvikling til transformasjon av høy kvalitet. Chen Leiming uttalte at spørsmålet om overkapasitet i stålindustrien ikke bare er en intern bekymring, men et komplekst samfunnsproblem som Kina for tiden står overfor. Han understreket at dette er en refleksjon av Kinas økonomiske overgang fra omfattende utvikling til kvalitetsdrevet transformasjon, og det krever dyp kontemplasjon.
