De vier grootste bedrijven op het gebied van siliciummateriaal in China: hoe herleven ze hun glorie te midden van uitdagingen?

Hoe gaan de leidende spelers in de Chinese siliciummateriaalindustrie, namelijk Tongwei, GCL-Poly, Xinte en Daqo, na een zeer winstgevende run in 2021 en 2022, om met de neergang van 2023? Na de piekprijs van 310 yuan/kg in 2022 is de huidige prijs gedaald naar 75 yuan/kg, waardoor de nettowinst in de siliciummateriaalsector met bijna 95% is gekrompen. Het is duidelijk dat de winstgevendheid van de sector de impact voelt. Maar hoe is het de marktleiders in dit scenario vergaan?

Tongwei, Daqo en Xinte hebben hun halfjaarverslagen vrijgegeven. Het rapport van Daqo Energy van 3 augustus liet een omzetdaling van 42.93% op jaarbasis zien tot 9.325 miljard yuan en een daling van de nettowinst met 53.53% tot 4.426 miljard yuan. Op 22 augustus rapporteerde Tongwei een stijging van de omzet met 22.75% tot 74.068 miljard yuan en een stijging van de nettowinst met 8.56% tot 13.27 miljard yuan. Het rapport van Xinte Energy van 15 augustus gaf een omzetgroei van 19.51% aan tot 17.587 miljard yuan, terwijl de nettowinst met 15.28% daalde tot 4.759 miljard yuan. Van de drie bedrijven kende Daqo een aanzienlijke daling van zowel de omzet als de nettowinst, terwijl de omzet van Xinte groeide maar de nettowinst daalde. Tongwei daarentegen handhaafde de groei van zowel de omzet als de nettowinst, waarbij de nettowinst de 10 miljard yuan overtrof en een nieuw record bereikte.

Ondanks een enigszins vertragend groeitempo van hun prestaties, slaagden deze bedrijven er in de eerste helft van 2023 nog steeds in om een ​​relatief hoge winstgevendheid te behouden. Met name de nettowinst van Tongwei overtrof die van andere vooraanstaande bedrijven zoals Longi Green Energy. Er is echter een vleugje vermoeidheid te bespeuren in het groeitraject van de siliciummateriaalindustrie in de eerste helft van 2023.

De eerste helft van het jaar was getuige van zowel hoge als dalende prijzen voor siliciummaterialen, waardoor zorgen ontstonden over de toekomst van de sector. Het onevenwicht in de prijzen is niet duurzaam. Hoe lang kan de glorie van de sector nog voortduren? Om winstgroei na te streven, moeten de bedrijven rekening houden met de kerncomponenten van de totale winst: (prijs – kosten) * volume. Hier hebben de marktleiders een voordeel, vooral in termen van kosten.

Tongwei is er als wereldleider op het gebied van hoogzuiver kristallijn silicium in geslaagd zijn belangrijkste verbruiksindicatoren te optimaliseren, wat heeft geleid tot geconsolideerde kwaliteits- en kostenvoordelen, terwijl de productiekosten nu onder de 40,000 yuan/ton liggen. Op dezelfde manier bereikte Xinte verbeteringen op verschillende gebieden, en Daqo slaagde erin de kosten van siliciummateriaal in een jaar tijd aanzienlijk te verlagen.

Een andere belangrijke factor in de successen van de bedrijven is het verkoopvolume. Met de geleidelijke toename van de stroomafwaartse technologiecapaciteit van het N-type werd het prijsverschil voor siliciummaterialen van het N/P-type groter. Vooral Tongwei verhoogde snel zijn aanbod van N-type materialen, wat leidde tot een omzetstijging van 447%. In de eerste helft van 2023 bedroeg het verkoopvolume van Tongwei 177,700 ton, een stijging van 64% ten opzichte van het voorgaande jaar, wat neerkomt op een binnenlands marktaandeel van ongeveer 30%.

Bovendien benadrukt het rapport de diversificatie van de winstruimte en de grotere risicobestendigheid in de strategie van Tongwei. In de tweede helft van 2022 droeg Tongwei's stap in de componentensector bij aan een wereldwijde top tien-ranglijst op het gebied van verzendingen, en momenteel beschikken ze over een componentencapaciteit van 55 GW. GCL-Poly en Xinte bieden ook ondersteunende inspanningen voor hun respectievelijke ondernemingen.

Het rapport werpt een kritische vraag op: hoe lang kan deze hernieuwde stijging van de hoeveelheid en de winst aanhouden? Het is gunstig dat de prijzen van siliciummaterialen opnieuw stijgen, wat wijst op een nieuwe golf van winstgevendheid. Met de prijsstijging hebben de sectorleiders zich voorbereid op het ondersteunen van stroomafwaartse fotovoltaïsche installaties. Het ontwikkelingsplan van Tongwei voor 2024-2026 onderstreept zijn inzet voor de ontwikkeling van hoogzuiver kristallijn silicium en zonnecellen. Bovendien duiden de acties van GCL-Poly op een focus op deeltjessiliciumactiviteiten en capaciteitsverbeteringen.

Concluderend: hoewel de onzekerheden met betrekking tot de dynamiek tussen vraag en aanbod blijven bestaan, zijn de vooruitzichten positief naarmate de prijzen stijgen, de kosten dalen en de verkoopvolumes toenemen. De overkoepelende uitdaging is om deze opleving vast te houden en mee te liften op de golf van deze revitalisering binnen de siliciummateriaalindustrie.