Kiinan terästeollisuuden kriisin takana: heikentynyt luottamus ja haastava kauppa

Kiinan suurimman yksityisen kiinteistökehittäjän China Evergranden taloudellisen myllerryksen jälkeen dominoilmiö on kaikunut läheisesti toisiinsa liittyvään terästeollisuuteen. Myllerryksen keskellä hälyttävä rahoituskriisien aalto on iskenyt kiinteistöihin kiinteästi liittyvään terässektoriin, mikä on johtanut lukuisiin laiminlyönteihin.

Esimerkkinä Sichuanin maakunnassa sijaitseva rakennuskonserni, joka toteutti kiinteistöprojekteja ja hankki teräsmateriaaleja, mutta ei pystynyt suorittamaan maksuja ajallaan. Epäonnistuneiden maksujen perintäyritysten jälkeen terästoimittajat turvautuivat oikeustoimiin, mutta huomasivat, ettei rakennuskonsernilla ollut jäljitettävissä olevaa omaisuutta. Tämä on johtanut yli sataan oikeudenkäyntiin ja syyllistyneen 11:een sidoksissa olevaan teräskauppayhtiöön Sichuanissa, ja maksamattomien terästoimitusten varoja on kertynyt yli satojen miljoonien yuanien arvosta.

Surua pahensi toinen yritys, joka jätti äskettäin maksamatta teräsmaksuja, joiden summat vaihtelivat satoista tuhansista kymmeniin miljooniin juaneihin. Tietolähteiden mukaan teräsmaksuhäiriöiden tappiot ovat viime vuosina nousseet yli 300 miljoonaan juaniin eri tekijöiden vuoksi. Tämän raportin julkaisusta lähtien on tulossa lisää raportteja vastaavista finanssikriiseistä, jotka odottavat vahvistusta. Vastauksena teollisuusjärjestöt Henanissa, Sichuanissa, Jiangsussa ja muissa provinsseissa ovat antaneet varoittavia ilmoituksia teräskaupasta.

Heinäkuun 15. päivänä on julkaistu A-osakkeen pörssiteräsyhtiöiden ensimmäisen puolivuotiskauden talousennusteet. Ennusteen antaneista 23 yrityksestä 4 odottaa nettovoittojen kasvua, 6 nettovoiton laskua ja 13 nettotappiota, joiden tappiot ovat lähes miljardi juania. Terästeollisuus on selvästi taantumassa, ja tappiot ovat yli 100 miljardia juania. Alan sisäpiiriläiset pitävät näitä tappioita ensisijaisesti ylikapasiteetin ja heikon kysynnän syynä.

Kun teräsyritykset kamppailevat tappioiden kanssa, teräskauppiaiden tilanne on vielä synkempi. Ren Xiangjunin mukaan liiketoimintaolosuhteet ovat heikentyneet, ja yritykset ovat kärsineet jatkuvista tappioista yli kuuden kuukauden ajan. Tämä pitkittynyt lama on heikentänyt luottamusta pessimismistä lähes romahdukseen. Aina kun markkinoilla on tiedustelu tai tilaus, teräskauppayritykset ryntäsivät kilpailemaan tarjoamalla alhaisempia hintoja selviytyäkseen ja alentaen yhdessä riskien ehkäisytoimenpiteitä. Tämä skenaario on tasoittanut tietä useille rahoituskriiseille.

Tällä hetkellä Kiinan kotimainen teräsmarkkina kamppailee vakavan tilanteen kanssa: vaimea kysyntä, ylituotantokapasiteetti, korkeat raaka-ainekustannukset ja romahtaneet tehtaiden voitot. Tilastokeskuksen tietojen mukaan rautametallien sulatus- ja valssausteollisuuden liikevoitto vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla oli 4.039 biljoonaa yuania (627.5 miljardia dollaria), mikä on 9.6 % vähemmän kuin vuosi sitten, ja kokonaisvoitot putosivat vain 1.87 miljardiin juania (291 miljoonaa dollaria), laskua 97.6 %. Koko terästeollisuuden ketju terästehtaista kauppayhtiöihin toimii nyt veitsenterävällä marginaalilla tai tappiolla.

Useat haastatellut teräsyhtiöiden johtajat totesivat, ettei terästeollisuuden markkinatilanne tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla ole muuttunut merkittävästi edellisvuodesta. Yleistä suuntausta leimaa "heikentynyt kysyntä, laskevat hinnat, nousevat kustannukset ja pienenevät voitot". Teräsyhtiön tutkimus- ja kehitysjohtaja Li Li selitti: "Pääsyy terästeollisuuden laajalle levinneisiin tappioihin on markkinoiden heikko kysyntä. Kiinteistö- ja infrastruktuurihankkeiden odotettua alhaisemmat aloitusasteet teräksen kysyntä on luonnollisesti pysynyt vaimeana.

Teräksen kysyntä seuraa tiiviisti kiinteistö- ja infrastruktuuriinvestointeja. Uusien kiinteistöhankkeiden hidastuminen on vaikuttanut suoraan teräksen kysyntään, erityisesti terästankojen kysyntään. Teollisuusanalyytikko Li Guangbo huomautti, että ylikapasiteetti, Yhdysvaltain keskuspankin siirtyminen koronnostosykliin ja maailmantalouden kasvun hidastuminen ovat kaikki vaikuttavia tekijöitä teräsmarkkinoiden nykyiseen surkeaan tilaan. Ensisijainen syy on kuitenkin kiinteistöalan merkittävä supistuminen.

Li Guangbo totesi: "Toukokuusta 2021 lähtien kiinteistömarkkinat ovat jäähtyneet nopeasti eri tekijöiden, mukaan lukien suhdanne- ja politiikan tekijät, vuoksi. Johtavat yksityiset kiinteistökehittäjät kokevat kassavirran rajoituksia, ja jotkut laiminlyövät julkisen velan maksamisen. Tuotantoketjun alkupään ja loppupään toimittajat ovat alkaneet hyväksyä vain käteismaksuja. Tämä ilmiö osoittaa, että ongelma ei koske yksittäisiä yrityksiä; se on systeeminen ongelma."

Kiinan rauta- ja teräsyhdistyksen varapuheenjohtaja Luo Tiejun korosti Kiinan teräksen kysyntärakennetta ja tulevaisuuden trendejä käsittelevässä raportissa, että maan teräksen kulutus on viime vuosina kokenut huomattavan laskun, mikä ennustaa raakateräksen kulutuksen vaihtelevaa laskua tulevina vuosina. Hän korosti edelleen rakenteellista muutosta teräksen kysynnässä, ja kasvua odotetaan esimerkiksi teräsrakenteissa, aurinkosähkössä ja uusien energiaajoneuvojen erikoisteräksissä. Vaikka autoteräksen kysyntä saattaa vaihdella, muutos vaikuttaa merkittävästi teräsyritysten investointisuuntaan.

Luo Tiejun korosti, että terästeollisuuden ylikapasiteettikysymys vaatii välitöntä huomiota. ”Terästeollisuutemme uusi järjestely – ylikapasiteetin leikkaaminen – on pian edessä. Kansainvälisesti kaikki kehittyneet maat ovat kokeneet nopean talouskasvun ja terästeollisuuden voimakkaan kehityksen, jota on seurannut talouden normalisoituminen ja ylijäämäterästeollisuuden sopeuttaminen. Tämä prosessi ei ole erilainen."

Äskettäisessä "First China Steel Tube Industry Summit" -kokouksessa Henanin maakunnan kansanhallituksen neuvonantaja ja Henanin maakunnan teollisuus- ja tietotekniikan osaston entinen johtaja paljasti, että teräksen todellinen kysyntä ja tuotanto Kiinassa ovat kokeneet laskeva suuntaus viime vuosina, vähentyen noin 1 % viime vuonna ja 2 % edellisenä vuonna. Hän ennusti edelleen kallion kaltaista laskeutumista, mikä ennusti terästuotannon laskevan miljardista tonnista kuudesta seitsemään sataan miljoonaan tonniin seuraavien viiden tai kahdeksan vuoden aikana.

Mitä tulee terästehtaiden tulevaan kehitystrendiin, Li Tao ennakoi jakamista kolmeen kategoriaan: ensiluokkaiset behemotit, joiden tuotantokapasiteetti on 100 miljoonaa tonnia tai enemmän, kuten Baowu ja Anshan Iron and Steel; toisen tason yritykset, joiden tuotanto on noin 10 miljoonaa tonnia; ja kolmannen tason erikoistuneet ja innovatiiviset yritykset, joiden tuotantokapasiteetti on 2–3 miljoonaa tonnia. Hän päätteli: "Tulevien terästehtaiden yleinen maisema koostuu hyvin harvoista jättiläisistä, noin seitsemästä tai kahdeksasta, muutamasta kymmenestä keskisuuresta yrityksestä, joiden tuotanto on noin 10 miljoonaa tonnia, ja sadoista pienistä, erikoistuneista ja innovatiivisista yrityksistä. Terästehtaiden kokonaismäärä valtakunnallisesti ei ylitä 1,000 XNUMX:ta. Tämä on kolmikerroksinen malli tuleville terästehtaille, joilla jokaisella on ainutlaatuiset vahvuutensa ja selviytymisstrategiansa.

Kiinan rauta- ja teräsyhdistyksen pääanalyytikko ja metallurgisen teollisuuden talouskehityksen tutkimuskeskuksen pääsihteeri Li Yongjun on samaa mieltä. Hän korosti, että Kiinan raakateräksen kulutus asukasta kohden on pysynyt yli 500 kilossa kymmenen vuoden ajan. Kulutus asukasta kohden tulevaisuudessa todennäköisesti vaihtelee 500 kilogramman ja 700 kilogramman välillä, mikä osoittaa pitkän aikavälin vakautta. Hän päätteli, että "Kiinan näennäinen teräksen kulutus tulee todennäköisesti vaihtelemaan noin 800 miljoonaa tonnia tulevaisuudessa ilman jatkuvaa laskusuuntausta."

Tällä hetkellä kaikki Kiinan terästeollisuuden sidosryhmät joutuvat kokemaan toissijaisia ​​traumoja, olipa kyseessä sitten "kivulias hoito" tai "amputaatio". Tämä prosessi ei ole vain tuskallinen, vaan myös pitkäaikainen. Kiinan talouden siirtyminen laajasta kehityksestä korkealaatuiseen muutokseen on kuitenkin väistämätön vaihe. Chen Leiming totesi, että kysymys terästeollisuuden ylikapasiteetista ei ole vain sisäinen huolenaihe, vaan monimutkainen yhteiskunnallinen ongelma, jolla Kiinalla on tällä hetkellä edessään. Hän korosti, että tämä heijastaa Kiinan talouden siirtymistä laajasta kehityksestä laatuvetoiseen muutokseen, ja se vaatii syvää pohdiskelua.