Iza kineske krize u industriji čelika: narušeno povjerenje i izazovna trgovina

Nakon što se najveći kineski investitor za privatno vlasništvo, China Evergrande, suočio sa finansijskim previranjima, domino efekat je odjeknuo kroz usko povezanu industriju čelika. Usred previranja, alarmantan val finansijske krize pogodio je sektor čelika, koji je zamršeno povezan s nekretninama, što je dovelo do niza neplaćanja.

Primjer za to je građevinska grupa u provinciji Sichuan, koja je preduzela projekte nekretnina i nabavila čelični materijal, ali nije uspjela izmiriti plaćanja na vrijeme. Nakon neuspjelih pokušaja da povrate dugove, dobavljači čelika su pribjegli pravnom postupku, samo da bi otkrili da građevinska grupa nema više imovine koja bi se mogla ući u trag. Ovo je rezultiralo sa preko stotinu tužbi i umiješano u 11 povezanih kompanija za trgovinu čelikom u Sečuanu, s akumuliranim neplaćenim fondovima za nabavku čelika koji premašuju stotine miliona juana.

Dodatna nevolja, još jedna kompanija je nedavno propustila plaćanje čelika, što uključuje iznose u rasponu od stotina hiljada do desetina miliona juana. Prema informisanim izvorima, gubici zbog neplaćanja čelika narasli su na preko 300 miliona juana zbog različitih faktora posljednjih godina. Od objavljivanja ovog izvještaja, nazire se još izvještaja o sličnim finansijskim krizama, koji čekaju potvrdu. Kao odgovor, industrijska udruženja u Henanu, Sichuanu, Jiangsuu i drugim provincijama objavila su upozorenja o trgovini čelikom.

Od 15. jula objavljene su prve polugodišnje finansijske prognoze za čelične kompanije koje kotiraju na A dionicama. Među 23 kompanije koje su objavile prognoze, 4 očekuju povećanje neto dobiti, 6 predviđa pad neto dobiti, a 13 projekta neto gubitke, koji iznose gotovo milijardu juana gubitaka. Industrija čelika se očigledno suočava sa padom, obilježenom gubicima od preko 100 milijardi juana. Insajderi iz industrije ove gubitke pripisuju prvenstveno prekomjernim kapacitetima i slaboj potražnji.

Dok se čelična preduzeća bore s gubicima, situacija za trgovce čelikom je još mračnija. Prema riječima Rena Xiangjuna, uslovi poslovanja su se pogoršali, a preduzeća su imala kontinuirane gubitke više od šest mjeseci. Ovaj produženi pad je erodirao samopouzdanje od pesimizma do skoro kolapsa. Kad god postoji upit ili narudžba na tržištu, kompanije za trgovinu čelikom žure da se takmiče nudeći niže cijene kako bi preživjele, kolektivno smanjujući mjere prevencije rizika. Ovaj scenario je utro put za niz finansijskih kriza.

Trenutno se kinesko domaće tržište čelika bori sa teškom situacijom: spora potražnja, višak proizvodnih kapaciteta, visoki troškovi sirovina i pad profita tvornica. Prema podacima Nacionalnog biroa za statistiku, operativni prihod industrije topljenja crnih metala i prerade valjanja u prvoj polovini 2023. iznosio je 4.039 biliona juana (627.5 milijardi dolara), što je pad od 9.6% u odnosu na isti period prethodne godine, a ukupni profit je pao na samo 1.87 milijardi juana (291 milion dolara), što je pad od 97.6%. Čitav lanac industrije čelika, od čeličana do trgovačkih kompanija, sada radi na vrlo malim maržama ili ima gubitke.

Nekoliko intervjuisanih rukovodilaca čeličana izjavilo je da tržišni uslovi za industriju čelika u prvoj polovini ove godine nisu doživjeli značajnije promjene u odnosu na prethodnu godinu. Ukupni trend karakterizira „oslabljena potražnja, pad cijena, rast troškova i smanjenje profita“. Li Li, izvršni direktor za istraživanje i razvoj u čeličanskoj kompaniji, objasnio je: „Glavni razlog rasprostranjenih gubitaka u industriji čelika je slaba potražnja na tržištu. Sa nižim stopama početka poslovanja za nekretnine i infrastrukturne projekte od očekivanih, potražnja za čelikom je naravno ostala prigušena.”

Potražnja za čelikom pomno prati ulaganja u nekretnine i infrastrukturu. Usporavanje novih projekata nekretnina direktno je uticalo na potražnju čelika, posebno za armaturom. Industrijski analitičar Li Guangbo je primijetio da su višak kapaciteta, prebacivanje američkih Federalnih rezervi na ciklus povećanja kamatnih stopa i usporavanje globalnog ekonomskog rasta faktori koji doprinose trenutnom lošem stanju na tržištu čelika. Međutim, primarni uzrok je značajno smanjenje sektora nekretnina.

Li Guangbo je izjavio: „Od maja 2021. tržište nekretnina se brzo ohladilo zbog različitih faktora, uključujući ciklične i političke faktore. Vodeći investitori u privatnoj svojini suočavaju se sa ograničenjima priliva novca, pri čemu neki javno ne plaćaju dugove na tržištu. Dobavljači uzvodno i nizvodno počeli su prihvaćati samo gotovinske transakcije. Ovaj fenomen ukazuje da problem nije izolovan na pojedinačne kompanije; to je sistemsko pitanje.”

Zamjenik predsjednika Kineskog udruženja za željezo i čelik Luo Tiejun je u izvještaju o strukturi kineske potražnje čelika i budućim trendovima naglasio da je potrošnja čelika u zemlji doživjela značajan pad posljednjih godina, predviđajući trend fluktuirajućeg pada potrošnje sirovog čelika u narednim godinama. Nadalje je naglasio strukturni pomak u potražnji čelika, s očekivanim rastom u oblastima kao što su čelične konstrukcije, fotonaponski uređaji i specijalni čelici za nova energetska vozila. Iako potražnja za automobilskim čelikom može varirati, promjena će značajno utjecati na smjer ulaganja čeličana.

Luo Tiejun je naglasio da pitanje prevelikih kapaciteta u industriji čelika zahtijeva hitnu pažnju. “Novi krug reorganizacije naše industrije čelika – smanjenje viška kapaciteta – je neizbježan. Na međunarodnom planu, sve razvijene zemlje su doživjele brz ekonomski rast i snažan razvoj industrije čelika, praćen ekonomskom normalizacijom i prilagođavanjem viška industrije čelika. Ovaj proces nije ništa drugačiji.”

Tokom nedavnog „Prvog samita o industriji čeličnih cijevi u Kini“, Li Tao, savjetnik Narodne vlade provincije Henan i bivši direktor Odjeljenja za industriju i informacione tehnologije provincije Henan, otkrio je da su stvarna potražnja i proizvodnja čelika u Kini doživjele trend pada posljednjih godina, opadajući za oko 1% prošle godine i 2% prethodne godine. Predvidio je dalje spuštanje nalik litici, predviđajući da će proizvodnja čelika pasti sa jedne milijarde tona na šest do sedamsto miliona tona u narednih pet do osam godina.

Što se tiče budućih razvojnih trendova čeličana, Li Tao predviđa podelu na tri kategorije: giganti prvog reda sa proizvodnim kapacitetom od 100 miliona tona ili više, kao što su Baowu i Anshan Iron and Steel; preduzeća drugog reda sa oko 10 miliona tona proizvodnje; i specijalizovana i inovativna preduzeća trećeg reda sa proizvodnim kapacitetima od 2 do 3 miliona tona. Zaključio je: „Ukupni pejzaž budućih čeličana sastojat će se od vrlo malo giganata, oko sedam ili osam, nekoliko desetina srednjih kompanija sa oko 10 miliona tona proizvodnje i stotine malih, specijalizovanih i inovativnih firmi. Ukupan broj čeličana u cijeloj zemlji neće premašiti 1,000. Ovo će biti troslojni model za buduće čeličane, svaka sa svojim jedinstvenim snagama i strategijama preživljavanja.”

Glavni analitičar i generalni sekretar Centra za istraživanje ekonomskog razvoja metalurške industrije u Kineskom udruženju za željezo i čelik, Li Yongjun, dijeli sličan stav. On je naglasio da je kineska potrošnja sirovog čelika po glavi stanovnika već deceniju iznad 500 kilograma. Buduća potrošnja po glavi stanovnika vjerovatno će varirati između 500 kilograma i 700 kilograma, što ukazuje na dugoročnu stabilnost. Zaključio je: "Dakle, očigledna potrošnja čelika u Kini će vjerovatno varirati oko 800 miliona tona u budućnosti, bez trajnog trenda pada."

Trenutno, bilo da se radi o “bolnom tretmanu” ili “amputaciji”, svi dionici u kineskoj industriji čelika sigurno će doživjeti sekundarnu traumu. Ovaj proces nije samo bolan već i dugotrajan. Ipak, to je neizbježna faza za kinesku ekonomiju u tranziciji od ekstenzivnog razvoja ka visokokvalitetnoj transformaciji. Chen Leiming je izjavio da pitanje prevelikih kapaciteta u industriji čelika nije samo interna briga, već i složen društveni problem s kojim se Kina trenutno suočava. Naglasio je da je ovo odraz kineske ekonomske tranzicije sa ekstenzivnog razvoja na transformaciju vođenu kvalitetom, te zahtijeva duboko razmišljanje.